本文關(guān)鍵詞：我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)弱式有效的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 碩士學(xué)位論文 我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)弱式有效的實(shí)證研究 姓名：李志強(qiáng) 申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士 專業(yè)：金融學(xué) 指導(dǎo)教師：高洪星 座機(jī)電話號(hào)碼 提要 市場(chǎng)有效性理論由來(lái)已久，其最早可以追溯到Bachelier在1900年撰寫的 walk 的論文中提出了隨機(jī)游走假說(shuō) RandomHypothesis，RwH ，即商品的價(jià)格 走勢(shì)是隨機(jī)的，不能預(yù)測(cè)。到了當(dāng)代，F(xiàn)aⅢa教授在1970年發(fā)表了一篇題為《有 效資本市場(chǎng)：理論與實(shí)證研究綜述》，使得有效市場(chǎng)理論得以全面建立，并掀起 了市場(chǎng)有效性理論研究的熱潮。 對(duì)證券市場(chǎng)弱式有效的研究主要有三種模型可以采用，即公平博弈模型、隨 機(jī)游走模型和下鞅模型。其中隨機(jī)游走模型理論比較成熟，實(shí)證檢驗(yàn)方法也比較 多。我們國(guó)內(nèi)對(duì)證券市場(chǎng)有效性的研究主要傾注于股票市場(chǎng)，大多采用的模型也 是隨機(jī)游走模型。但運(yùn)用隨機(jī)游走模型對(duì)我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)仍屬鮮 見(jiàn)。 本文通過(guò)序列相關(guān)檢驗(yàn)法、游程檢驗(yàn)法和方差比檢驗(yàn)法對(duì)我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng) 200卜2005年指數(shù)收益率序列進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)：我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)總體上不支 持隨機(jī)游走假設(shè)；對(duì)各年度數(shù)據(jù)分別檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)從無(wú)效到弱式有 效的趨勢(shì)仍不明朗。在此檢驗(yàn)結(jié)論的基礎(chǔ)上，本文力求找出造成我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng) 至今不能滿足弱式有效的原因。為此本文從制約市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展因素，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī) 制存在缺陷、市場(chǎng)信息披露制度不健全等方面進(jìn)行了分析。并針對(duì)分析的結(jié)果， 給出了

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