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上海證券市場動態(tài)量價關(guān)系實證分析——基于股票資金流強(qiáng)度

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實證分析

本文采用２０１０．０８．１８到２０１４．０８．２１期間９６３個交

２．１數(shù)據(jù)來源及處理

易日的招商銀行Ｒ與ＳＯＳＦＦ（１５）為研究對象（Ｓ（）ＳＦＦ （１５））數(shù)據(jù)過小，以下分析將乘以１００做分析，研究股票 市場的量價關(guān)系。選取股票資金流強(qiáng)度為反應(yīng)交易量 的指標(biāo)，是因為股票資金流強(qiáng)度做為“相對成交額”，可 以橫向?qū)Ρ葌�股強(qiáng)度，所以其更能反應(yīng)股票市場的狀 況。定義股票指數(shù)的日收益率為Ｒ，其表達(dá)式為：

Ｒ。一（ＬｎＰ。一ＬｎＰ，１）×１００

其中只為第ｆ天的收盤價，Ｐ０。為第≠一１天的收盤價。 本文所有的數(shù)據(jù)分析均使用Ｅｖｉｅｗｓ７．ｏ軟件，數(shù) 據(jù)來源于通達(dá)信軟件。 ２．２數(shù)據(jù)統(tǒng)計特征 圖１、圖２分別為Ｒ和ＳＯＳＦＦ（１５）時間序列的 折線圖。表１中列出了Ｒ和ＳＯＳＦＦ（１５）時間序列的 基本統(tǒng)計量�？梢钥闯觯业钠仁牵铮担玻� ９６８，為右 偏，峰度為６．７２０ ８５４，高于正態(tài)分布的峰度值３，ＪＢ 統(tǒng)計量為６０２．１４３ ８，說明Ｒ具有尖峰厚尾的特 征［３］。ＳＯＳＦＦ（１５）序列的偏度是３．６０４ ５２５，峰度為

２０．０８０

股票資金流強(qiáng)弱指數(shù)相關(guān)概念

股票資金流強(qiáng)度口－２］（Ｓｔｒｅｎｇｔｈ

ｏｆ Ｓｔｏｃｋ Ｆｕｎｄ

Ｆｌｏｗｓ）定義為周期內(nèi)個股的相對成交額，也就是個 股成交額與其（參照）流通市值的比值．以ｍ為周期 的個股的股票資金流強(qiáng)度簡記為ＳＯＳＦＦ（鉚）。用數(shù) 學(xué)等式描述為：

１９，ＪＢ統(tǒng)計量是１３ ７９１．１０，，ＳＯＳＦＦ（１５）同樣

具有尖峰厚尾的特征。 ２．３序列的平穩(wěn)性檢驗 進(jìn)行Ｇｒａｎｇｅｒ因果檢驗［４１１時要求時間序列是 平穩(wěn)的，因此需要對Ｒ和ＳｏＳＦＦ（１５）的平穩(wěn)性進(jìn)行 檢驗。本文采用ＡＤＦ單位要檢驗來檢測Ｒ和ＳＯＳ— ＦＦ（１５）的平穩(wěn)性，檢驗結(jié)果如圖３、圖４所示。

ｓＯＳＦ‰）一奎字×魯：等≠×ＴＲ

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