發(fā)布時間：2017-09-09 02:36

  本文關鍵詞：訂單不平衡與股票收益:理論與實證

  更多相關文章： 訂單不平衡 收益反轉 交易行為

【摘要】：本文通過構建基于存貨效應的模型,以解釋訂單不平衡與股票收益、以及收益反轉效應間的相互關系。通過對A股市場月度數據的實證,我們發(fā)現雖然滯后的訂單不平衡與滯后的股票收益都能夠負向的預測未來的個股收益,但股票收益的反轉效應在這兩種負向關系中占主導地位,在控制了歷史收益率對未來收益的影響后,訂單不平衡與未來股票收益間的關系基本消失。
【作者單位】： 中國科學院大學經濟與管理學院;
【關鍵詞】： 訂單不平衡 收益反轉 交易行為
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 股票收益與交易量的關系問題一直備受學術界的關注,過去的學者也試圖以交易量來衡量投資者的交易行為,并研究其對于股票收益率的影響(Campbell等,1993;Chordia和Swaminathan,2000)。但交易量只能反映交易規(guī)模的大小與市場的活躍程度,而無法對交易的方向進行判別。在

【相似文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 歐梅萍,黃志忠;股票收益的“反轉”現象與解釋[J];經濟師;2002年07期

2 湯光華,柯錦途,練丹;系統(tǒng)風險、規(guī)模與股票收益[J];中山大學學報(社會科學版);2004年05期

3 金雪軍;徐少君;皮永華;;西方心態(tài)錯位因素與股票收益關系研究評介[J];外國經濟與管理;2005年12期

4 陳維維;華仁海;韓鑫;;開放式基金流動和股票收益關系的實證分析[J];南京財經大學學報;2009年04期

5 鄭家祥，，朱師君;股票收益的自校正研究[J];地質科技管理;1994年03期

6 海東;股票收益的來源[J];致富之友;1994年02期

7 周云;楊永東;;中國股市股票收益的穩(wěn)態(tài)性特征[J];統(tǒng)計與決策;2006年24期

8 雷光勇;王文;金鑫;;公司治理質量、投資者信心與股票收益[J];會計研究;2012年02期

9 ;什么是股票收益和投資回報？[J];中國農業(yè)會計;1994年07期

10 戎剛;股票收益及風險的自回歸估算模型[J];預測;1995年02期

中國重要會議論文全文數據庫 前6條

1 郭幽蘭;劉春林;林中躍;;地震災害后管理層回應方式與股票收益的關系研究[A];第四屆（2009）中國管理學年會——公共管理分會場論文集[C];2009年

2 陳維維;華仁海;韓鑫;;開放式基金流動和股票收益關系的實證分析[A];21世紀數量經濟學（第10卷）[C];2009年

3 馬連福;陳德球;;自主性治理 投資行為與股票收益[A];第三屆（2008）中國管理學年會——運作管理分會場論文集[C];2008年

4 傅冬綿;黃賾琳;;證券市場股票收益的GARCH模型[A];計算機模擬與信息技術會議論文集[C];2001年

5 Jae H.Kim;Abul Shamsuddin;Kian-Ping Lim;;股票收益的可預測性和適應性市場假說:以美國百年經濟數據為依據(英文)[A];北京論壇（2011）文明的和諧與共同繁榮--傳統(tǒng)與現代、變革與轉型：“全球化背景下的經濟增長：機遇、挑戰(zhàn)和方向”經濟分論壇論文及摘要集[C];2011年

6 張崢;劉力;;換手率與股票收益:流動性溢價還是投機性泡沫?[A];經濟學（季刊）第5卷第3期（總第21期）[C];2006年

中國重要報紙全文數據庫 前10條

1 記者 劉偉;券商試水股票收益互換 加速推進新融資模式[N];上海證券報;2013年

2 證券時報記者 伍澤琳;券商股票收益互換框架成型 業(yè)務細則待明確[N];證券時報;2013年

3 邁科金屬集團戰(zhàn)略發(fā)展部投資分析員 張紅文;該以什么心態(tài)對待股票收益？[N];第一財經日報;2013年

4 本報記者 李香才;風華高科出售股票收益5110萬元[N];中國證券報;2011年

5 本報記者 寧夏;借道“股票收益互換” 跨境投資產品試水[N];21世紀經濟報道;2014年

6 趙學毅;二季度基金投資股票收益達1340億元[N];證券日報;2007年

7 國盛證券 王劍;四角度初審上市公司半年報[N];證券時報;2008年

8 許巍 姚宏杰;關注股票收益權信托融資業(yè)務的法律風險[N];中國城鄉(xiāng)金融報;2012年

9 趙學毅;百只股票收益跑贏銀行收益[N];證券日報;2008年

10 見習記者 劉璐;中國交建包銷啟示[N];證券時報;2012年

中國博士學位論文全文數據庫 前2條

1 雷明國;通貨膨脹、股票收益與貨幣政策[D];中國社會科學院研究生院;2003年

2 趙帥特;基于計算實驗金融的典型股票收益異象定價研究[D];天津大學;2009年

中國碩士學位論文全文數據庫 前10條

1 盛志淵;合格境外機構投資者交易行為分析[D];南京大學;2015年

2 蔣俊鋒;上海市場股票收益決定因素的實證研究[D];華中科技大學;2005年

3 蔡昌雨;流動性風險與股票收益[D];西南民族大學;2014年

4 惠婷婷;中國股票收益互換業(yè)務的發(fā)展研究[D];遼寧大學;2014年

5 田媛;特質風險和股票收益相關關系的研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2014年

6 姜曉堂;利率與股票收益之間的溢出效應研究[D];東北財經大學;2015年

7 胡超凡;異質信念與股票收益[D];廈門大學;2008年

8 趙云;上市公司信息披露質量與股票收益系統(tǒng)性風險的實證研究[D];廈門大學;2007年

9 侯青林;流動性和特質風險對股票收益的影響[D];上海師范大學;2014年

10 葉軍;股票收益中的違約風險[D];廈門大學;2008年

本文編號：817803