本文關(guān)鍵詞：投資—現(xiàn)金流敏感性衡量企業(yè)融資約束的有效性——基于我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 投資—現(xiàn)金流敏感性 融資約束 創(chuàng)業(yè)板 公司規(guī)模

【摘要】：首先基于FHP與KZ對(duì)"投資—現(xiàn)金流敏感性"話題的爭(zhēng)論,梳理并分析了兩種觀點(diǎn)的價(jià)值與分歧。然后基于2009—2013年我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)據(jù),并根據(jù)規(guī)模大小將樣本分為三個(gè)類(lèi)別,實(shí)證研究了投資—現(xiàn)金流敏感性與融資約束的關(guān)系。結(jié)論表明:我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司普遍存在著融資約束;"公司規(guī)模越大、融資約束越小"的觀點(diǎn)并不適用于我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板上市公司;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)在一定程度上適用"KZ批判";融資約束只是投資—現(xiàn)金流敏感性差異的原因之一,并不能用融資約束完全解釋投資—現(xiàn)金流敏感性。
【作者單位】： 南京師范大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資—現(xiàn)金流敏感性 融資約束 創(chuàng)業(yè)板 公司規(guī)模
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】：

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前9條

1 李洪亞;史學(xué)貴;張銀杰;;融資約束與中國(guó)企業(yè)規(guī)模分布研究——基于中國(guó)制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)的分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2014年02期

2 姚耀軍;董鋼鋒;;中小銀行發(fā)展與中小企業(yè)融資約束——新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論視角下的經(jīng)驗(yàn)研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2014年01期

3 劉銀國(guó);張琛;;自由現(xiàn)金流量持有價(jià)值研究——基于門(mén)檻回歸模型的實(shí)證檢驗(yàn)[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài);2013年12期

4 劉志遠(yuǎn);張西征;;投資/現(xiàn)金流敏感性能反映公司融資約束嗎?——基于外部融資環(huán)境的研究[J];經(jīng)濟(jì)管理;2010年05期

5 王彥超;;融資約束、現(xiàn)金持有與過(guò)度投資[J];金融研究;2009年07期

6 羅琦;肖文，

本文編號(hào)：790438