本文關(guān)鍵詞：美國量化寬松政策變化對我國短期資本流動的動態(tài)影響——基于時變參數(shù)狀態(tài)空間模型的研究

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【摘要】：2008年國際金融危機(jī)以來,美國經(jīng)歷了量化寬松政策的實施和退出過程,而歐洲和日本又推出了新的量化寬松政策,這些政策變化對中國短期資本流動產(chǎn)生了不確定性的影響。應(yīng)用時變參數(shù)狀態(tài)空間模型分析美國量化寬松政策的實施與退出對中國短期資本流動的動態(tài)影響機(jī)制,發(fā)現(xiàn)這種影響具有明顯的時變特征,表現(xiàn)為中美利差、人民幣兌美元匯率和美國貨幣乘數(shù)波動對中國短期資本流動影響的彈性系數(shù)的波動性逐步變小,這說明中國短期資本流動受國際量化寬松政策的影響越來越弱,但是在量化寬松政策推出和退出的變化窗口期卻會對中國短期資本流動形成巨大沖擊。
【作者單位】： 蘇州大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 量化寬松 資本流動 時變參數(shù)模型
【分類號】：F827.12;F832.5;F224
【正文快照】： 一、引言自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來,美國陸續(xù)實施了三輪較大規(guī)模的量化寬松(QE)貨幣政策,至2014年底正式退出,歷時近六年,而歐洲和日本又在最近推出了量化寬松政策。作為世界上主要儲備貨幣發(fā)行國,美國的量化寬松貨幣政策具有非常明顯的“溢出效應(yīng)”,其中之一就是通過引起

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