發(fā)布時(shí)間：2017-08-29 17:01

  本文關(guān)鍵詞：融資融券交易的助漲助跌效應(yīng)——基于雙重差分模型的研究

  更多相關(guān)文章： 融資融券交易 助漲助跌效應(yīng) 非對(duì)稱(chēng)性 雙重差分模型

【摘要】：以我國(guó)首批納入融資融券標(biāo)的證券上市公司構(gòu)造處理組樣本,采用傾向得分匹配法選擇數(shù)量基本相當(dāng)?shù)姆侨谫Y融券標(biāo)的證券上市公司構(gòu)造控制組樣本,以上市公司證券的平均超常收益率和平均絕對(duì)超常收益率為考察指標(biāo),利用非參數(shù)檢驗(yàn)方法和雙重差分模型,實(shí)證檢驗(yàn)融資融券交易"助漲助跌效應(yīng)"的存在性及其非對(duì)稱(chēng)性。研究表明,從平均絕對(duì)超常收益率看,融資融券交易會(huì)產(chǎn)生顯著的"助漲助跌效應(yīng)",其助漲助跌效應(yīng)不具有顯著的非對(duì)稱(chēng)性;從平均超常收益率看,融資融券交易的"助漲助跌效應(yīng)"具有非對(duì)稱(chēng)性,價(jià)格下跌中的"助跌效應(yīng)"強(qiáng)于價(jià)格上漲中的"助漲效應(yīng)"。
【作者單位】： 成都理工大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 融資融券交易 助漲助跌效應(yīng) 非對(duì)稱(chēng)性 雙重差分模型
【基金】：四川省軟科學(xué)計(jì)劃項(xiàng)目“融資融券交易制度對(duì)證券市場(chǎng)質(zhì)量的影響研究”(項(xiàng)目編號(hào):2014ZR0211)、四川省軟科學(xué)計(jì)劃項(xiàng)目“滬港通對(duì)A+H交叉上市公司股價(jià)同步性的影響研究”(項(xiàng)目編號(hào):2015ZR0228) 四川省教育廳人文社科重點(diǎn)項(xiàng)目“股指期貨主力合約轉(zhuǎn)換的判別法則優(yōu)化研究”(項(xiàng)目編號(hào):14SA0036) 成都理工大學(xué)“金融與投資優(yōu)秀科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)培育資助”項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):KYTD201303)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91
【正文快照】： 一、引言我國(guó)證券市場(chǎng)于2010年3月31日開(kāi)始試行融資融券交易業(yè)務(wù),標(biāo)志著伴隨中國(guó)證券市場(chǎng)的賣(mài)空限制得到了部分解除。賣(mài)空機(jī)制從無(wú)到有的政策變化為證券市場(chǎng)的研究者提供了一個(gè)難得的天然實(shí)驗(yàn),研究者紛紛從不同角度研究融資融券交易的實(shí)施或賣(mài)空限制的取消給證券市場(chǎng)帶來(lái)的諸

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 ;融資融券交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)[J];w，

本文編號(hào)：754397