本文關(guān)鍵詞：中國(guó)證券市場(chǎng)反向及動(dòng)量投資策略的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 行為金融 證券市場(chǎng) 金融市場(chǎng) 反向投資策略 動(dòng)量投資策略

【摘要】：從行為金融學(xué)的角度出發(fā),以中國(guó)滬深兩市2003年1月至2014年12月所有上市A股數(shù)據(jù)為樣本,并將形成期與持有期分別設(shè)定為3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月、36個(gè)月、60個(gè)月,共構(gòu)成25種投資方案,在更廣闊的研究范圍內(nèi),用實(shí)證研究的方法考察反向投資策略和動(dòng)量投資策略在中國(guó)證券市場(chǎng)上是否適用。結(jié)果表明,在中國(guó)股市中存在明顯的反轉(zhuǎn)和動(dòng)量現(xiàn)象,且贏家組合主要表現(xiàn)為顯著的長(zhǎng)期動(dòng)量現(xiàn)象,而輸家組合表現(xiàn)為顯著的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。指出中國(guó)證券市場(chǎng)并不是一個(gè)有效的市場(chǎng),在中國(guó)證券市場(chǎng)中采用反向及動(dòng)量投資策略是可以盈利的。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【關(guān)鍵詞】： 行為金融 證券市場(chǎng) 金融市場(chǎng) 反向投資策略 動(dòng)量投資策略
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71320107003)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 根據(jù)傳統(tǒng)的有效市場(chǎng)假說(EMH),股票的收益被廣泛認(rèn)為是無法預(yù)測(cè)的。然而,近二十年來,隨著行為金融學(xué)理論的出現(xiàn)和發(fā)展,股票收益可以在資產(chǎn)定價(jià)和市場(chǎng)有效性相關(guān)的研究當(dāng)中被證實(shí),特別是短期內(nèi)價(jià)格呈現(xiàn)出一定慣性現(xiàn)象和長(zhǎng)期內(nèi)價(jià)格所表現(xiàn)的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。這些現(xiàn)象引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)反

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 何望;長(zhǎng)期投資——開放式基金的最佳投資策略[J];江西審計(jì)與財(cái)務(wù);2002年10期

2 劉澤輝;;如何發(fā)現(xiàn)投資中的“鯊魚苗”?[J];中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊;2010年47期

3 楊德龍;;二季度投資策略——下跌敢買 上漲敢賣[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2013年14期

4 杜杰,熊強(qiáng);淺談證券投資策略[J];四川金融;1991年09期

5 樊志杰;“復(fù)關(guān)”與我國(guó)投資策略選擇[J];浙江經(jīng)專學(xué)報(bào);1994年02期

6 小青;;投資策略 老少有別[J];中國(guó)商界;1999年04期

7 劉小婷;;新形勢(shì)下大學(xué)生證券投資策略分析[J];現(xiàn)代商業(yè);2013年36期

8 ;諾安基金2010年投資策略報(bào)告:市場(chǎng)呈現(xiàn)整固走勢(shì)[J];證券導(dǎo)刊;2009年49期

9 ;“自己動(dòng)手”投資策略[J];新財(cái)經(jīng);2000年01期

10 珠訊;;30個(gè)賠錢的真相[J];珠江經(jīng)濟(jì);2000年08期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 鄭亞男;歐陽輝;劉震;Bas van der Reijt;羅軍;高子劍;陳定;黃邵隆;;衍生工具與機(jī)構(gòu)投資策略[A];創(chuàng)新·服務(wù)·提升——與企業(yè)共成長(zhǎng)——2012第六屆中國(guó)期貨分析師論壇論文集[C];2012年

2 成微;邱菀華;劉善存;;投資策略的演化博弈與價(jià)格形成研究[A];第十四屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集(上冊(cè))[C];2012年

3 張?jiān)?曾益雄;;復(fù)制型與增強(qiáng)型指數(shù)基金的實(shí)證比較分析與投資策略選擇[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)第25屆理論研討會(huì)論文集[C];2012年

4 王詠梅;王勁松;;開放基金B(yǎng)eta系數(shù)及投資組合——投資策略匹配性研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 中國(guó)國(guó)際期貨有限公司董事總經(jīng)理 王紅英;景氣經(jīng)濟(jì)周期預(yù)期背景下的投資策略與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2013年

2 中國(guó)國(guó)際期貨有限公司董事總經(jīng)理 王紅英;如何制定投資策略(上)[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2013年

3 阿琪;四季度投資策略應(yīng)回歸防御[N];上海證券報(bào);2013年

4 大摩多因子策略基金經(jīng)理 劉釗;影響投資策略的“錨”[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2014年

5 李錦;大升浪下的投資策略[N];證券時(shí)報(bào);2006年

6 德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 陸滿平;投資者成熟與否重要標(biāo)志: 對(duì)投資策略的消化能力[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2009年

7 東方證券;機(jī)械行業(yè)二季度投資策略趨向防御[N];上海證券報(bào);2009年

8 潘偉君;投資策略要有個(gè)性(上)[N];上海證券報(bào);2010年

9 本報(bào)記者 韓言銘;云月投資：深度介入被投企業(yè)[N];中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào);2012年

10 沈陽 丁寧;“背水一戰(zhàn)”投資策略宜少用[N];中國(guó)證券報(bào);2012年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳莉;股票投資組合構(gòu)建與優(yōu)化實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2015年

2 余臻;基于高頻數(shù)據(jù)的股指期貨微觀結(jié)構(gòu)與投資策略研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2014年

3 肖軍;中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)值反轉(zhuǎn)投資策略有效性研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

4 霍躍;中國(guó)民間投資國(guó)際拓展研究[D];東北師范大學(xué);2010年

5 鹿長(zhǎng)余;Ⅰ.實(shí)用的數(shù)量化證券投資策略研究 Ⅱ.Some Comments on Several Matrix Inequalities with Applications to Canonical Correlations[D];華東師范大學(xué);2002年

6 解洪濤;中國(guó)證券投資基金投資策略輪動(dòng)與市場(chǎng)波動(dòng)[D];華中科技大學(xué);2009年

7 張斌;基于交易成本理論的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)理研究[D];武漢理工大學(xué);2011年

8 李勇;不同市場(chǎng)有效性條件下的中國(guó)投資策略研究[D];華東師范大學(xué);2006年

9 黃靜;行為金融理論與投資策略應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2006年

10 惠恩才;我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展障礙與對(duì)策研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 梁艷清;基于高管增持的事件驅(qū)動(dòng)投資策略研究[D];華南理工大學(xué);2015年

2 盧靜;中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本投資網(wǎng)絡(luò)及績(jī)效研究[D];南京理工大學(xué);2015年

3 韓正婷;社交媒體中表達(dá)的投資策略有效性問題研究[D];西南交通大學(xué);2015年

4 王辰;我國(guó)證券投資基金的風(fēng)格投資策略分析[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

5 孫嬌;多因子量化投資策略及實(shí)證檢驗(yàn)[D];南京大學(xué);2016年

6 莊靜;日本M公司在華撤資研究[D];吉林大學(xué);2016年

7 昂永君;行為投資策略理論與實(shí)證研究[D];華東師范大學(xué);2011年

8 李音;基金應(yīng)用基于行為金融的動(dòng)量與反向投資策略研究[D];北京交通大學(xué);2008年

9 曾婷;投資策略有效性的實(shí)證比較[D];電子科技大學(xué);2013年

10 陳熠;反向投資策略在A股市場(chǎng)的適用性分析及其改進(jìn)方法[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

，

本文編號(hào)：748230