本文關(guān)鍵詞：“營改增”稅制改革與證券市場反應(yīng)研究——基于機(jī)構(gòu)投資者與證券估值雙重視角

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【摘要】：以"營改增"擬在全行業(yè)推行為背景,理論分析和實證檢驗了"營改增"的證券市場反應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)證券市場對于"營改增"這一重要稅制改革做出了積極的反應(yīng)。進(jìn)一步將試點企業(yè)按產(chǎn)權(quán)性質(zhì)劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)后發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者對這兩類試點企業(yè)的反應(yīng)存在顯著差異,"營改增"實施后,機(jī)構(gòu)投資者顯著增加了對國有試點企業(yè)的持股比例,但未對非國有試點企業(yè)進(jìn)行增持。在剔除了股市與行業(yè)板塊漲跌對PE的影響后,文章發(fā)現(xiàn)證券市場在"營改增"后對試點企業(yè)的估值顯著提高,且對國有試點企業(yè)的估值提升幅度略高于非國有試點企業(yè)。
【作者單位】： 汕頭大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 營改增 稅制改革 經(jīng)濟(jì)后果 證券估值
【基金】：教育部人文社會科學(xué)基金項目資助(項目編號:13YJCZH158)
【分類號】：F812.42;F832.51
【正文快照】： ，

本文編號：719336