本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者持股與股價(jià)同步性——基于滬深A(yù)股的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)

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【摘要】：本文以2004—2014年我國(guó)滬深A(yù)股的市場(chǎng)數(shù)據(jù)為樣本,從機(jī)構(gòu)投資者持股比例、持股比例變動(dòng)以及異質(zhì)性的角度出發(fā),研究了機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)股價(jià)同步性的影響。研究表明,機(jī)構(gòu)投資者總體持股比例變動(dòng)的大小與股價(jià)同步性呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,且該負(fù)相關(guān)關(guān)系隨著機(jī)構(gòu)總體持股比例的提高而變得更顯著。此外,從機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性的角度來(lái)看,相較于投機(jī)型機(jī)構(gòu)投資者,穩(wěn)健型機(jī)構(gòu)投資者降低同步性的效果更加明顯。這說(shuō)明在我國(guó)的A股市場(chǎng)上,機(jī)構(gòu)投資者的持股及其交易行為可以提高股價(jià)中的公司特質(zhì)信息含量,緩解同漲同跌現(xiàn)象,且機(jī)構(gòu)投資者的穩(wěn)定性越高,越有利于公司特質(zhì)信息進(jìn)入股價(jià)。
【作者單位】： 華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股價(jià)同步性 機(jī)構(gòu)投資者 持股比例 持股變動(dòng) 穩(wěn)定性
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言股價(jià)同步性指的是單個(gè)公司股票價(jià)格的變動(dòng)與市場(chǎng)變動(dòng)之間的關(guān)聯(lián)性。也就是所謂的“同漲同跌現(xiàn)象”。我國(guó)上證綜指自2014年10月至2015年6月短短的8個(gè)月內(nèi)暴漲124.68%,隨后又在20個(gè)交易日內(nèi)暴跌34%,其中多次出現(xiàn)全行業(yè)跌停漲停的現(xiàn)象,這都表明我國(guó)股市同漲同跌現(xiàn)象非常

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 龔妤;論中國(guó)要約收購(gòu)制度的完善和發(fā)展[J];江蘇商論;2004年11期

2 汪立亭;;有望驅(qū)動(dòng)零售股投資價(jià)值回歸產(chǎn)業(yè)資本增持[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2014年20期

3 ;風(fēng)險(xiǎn)警示[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2014年20期

4 孫超;劉磊;徐巍;;股權(quán)全流通對(duì)大股東行為的影響[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討;2014年04期

5 ;[J];;年期

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本文編號(hào)：704611