本文關(guān)鍵詞：機構(gòu)投資者持股與股價同步性——基于滬深A股的經(jīng)驗數(shù)據(jù)

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【摘要】：本文以2004—2014年我國滬深A股的市場數(shù)據(jù)為樣本,從機構(gòu)投資者持股比例、持股比例變動以及異質(zhì)性的角度出發(fā),研究了機構(gòu)投資者持股對股價同步性的影響。研究表明,機構(gòu)投資者總體持股比例變動的大小與股價同步性呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系,且該負相關(guān)關(guān)系隨著機構(gòu)總體持股比例的提高而變得更顯著。此外,從機構(gòu)投資者異質(zhì)性的角度來看,相較于投機型機構(gòu)投資者,穩(wěn)健型機構(gòu)投資者降低同步性的效果更加明顯。這說明在我國的A股市場上,機構(gòu)投資者的持股及其交易行為可以提高股價中的公司特質(zhì)信息含量,緩解同漲同跌現(xiàn)象,且機構(gòu)投資者的穩(wěn)定性越高,越有利于公司特質(zhì)信息進入股價。
【作者單位】： 華中科技大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 股價同步性 機構(gòu)投資者 持股比例 持股變動 穩(wěn)定性
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言股價同步性指的是單個公司股票價格的變動與市場變動之間的關(guān)聯(lián)性。也就是所謂的“同漲同跌現(xiàn)象”。我國上證綜指自2014年10月至2015年6月短短的8個月內(nèi)暴漲124.68%,隨后又在20個交易日內(nèi)暴跌34%,其中多次出現(xiàn)全行業(yè)跌停漲停的現(xiàn)象,這都表明我國股市同漲同跌現(xiàn)象非常

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1 龔妤;論中國要約收購制度的完善和發(fā)展[J];江蘇商論;2004年11期

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本文編號：704611