本文關(guān)鍵詞：境內(nèi)金融期貨市場引入SPAN保證金的體系設(shè)計

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【摘要】：當(dāng)前境內(nèi)金融期貨市場僅上市交易期貨類產(chǎn)品,保證金制度采取單向大邊的組合收取方式。隨著境內(nèi)市場加快研究推出期權(quán)類產(chǎn)品,為了更有效的管理風(fēng)險,需要改進(jìn)現(xiàn)有的保證金制度。從境外成熟衍生品市場來看,在期貨與期權(quán)多產(chǎn)品并存的情況下普遍使用以SPAN為代表的高級形態(tài)投資組合保證金收取模式。本文借鑒境外市場經(jīng)驗,結(jié)合境內(nèi)市場實際情況,詳細(xì)分析了境內(nèi)金融期貨市場對SPAN的需求以及實施SPAN面臨的問題,提出了引入SPAN的體系設(shè)計,努力構(gòu)造一套符合境內(nèi)市場特點的SPAN保證金系統(tǒng),從而更好的度量期權(quán)產(chǎn)品上市后的投資組合風(fēng)險,促進(jìn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
【作者單位】： 中國金融期貨交易所;
【關(guān)鍵詞】： SPAN 保證金 金融期貨市場
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 引言境內(nèi)金融期貨市場于2010年4月16日上市第一個產(chǎn)品即滬深300股指期貨以來,目前共有五個期貨類產(chǎn)品。此外,在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下,境內(nèi)金融期貨市場的保證金制度長期采用雙邊收取方式,近兩年來才逐步過渡到單向大邊的組合收取方式。隨著境內(nèi)金融期貨市場的健康發(fā)展,投資者對于

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