本文關(guān)鍵詞：系統(tǒng)信用事件與信用違約互換估值研究

  更多相關(guān)文章： 信用違約互換 系統(tǒng)信用事件 關(guān)聯(lián)違約 雙邊交易對手風(fēng)險

【摘要】：本文以系統(tǒng)信用事件為載體,研究了雙邊交易對手風(fēng)險下信用違約互換(credit default swap,CDS)的估值,研究表明:1)完備的信用事件組將形成一個信用風(fēng)險系統(tǒng),并可作為CDS估值的基礎(chǔ);2)在CDS估值中,買方違約的可能性是不可以忽略的.如果忽略,將產(chǎn)生一個錯誤的定價,并且這個錯誤的定價將低于真實(shí)價值而使信用保護(hù)的賣方受到損失;3)CDS交易中的替換成本是不可以忽略的,由于替換成本的存在,CDS合約的價值會發(fā)生超常變化,其變化幅度取決于合約當(dāng)前的市場價格;4)CDS合約價格對參考資產(chǎn)信用價差十分敏感,信用價差的變化,將會顯著改變合約的價格.
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院/金融研究所;華南理工大學(xué)廣州學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信用違約互換 系統(tǒng)信用事件 關(guān)聯(lián)違約 雙邊交易對手風(fēng)險
【基金】：國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目(11BGJ013)資助~~
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 1引言與綜述(Introduction and summary)關(guān)于雙邊交易對手風(fēng)險與信用違約互換(creditdefault swap,CDS)估值的研究在2008年以后逐漸多了起來,一個主要的原因是雷曼兄弟事件對整個金融市場造成的震蕩.傳統(tǒng)的CDS買方信用是完美的、違約可以忽略不計的假設(shè)受到嚴(yán)重挑戰(zhàn).危機(jī)的警

【相似文獻(xiàn)】

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4 記者 金e黣，

本文編號：634287