本文關(guān)鍵詞：新能源板塊有效性研究與投資策略

  更多相關(guān)文章： 新能源板塊 序列自相關(guān)檢驗 弱式有效 因子分析 游程檢驗 方差比檢驗 聚類分析

【摘要】：隨著經(jīng)濟的發(fā)展,金融市場全面影響經(jīng)濟和社會的各個方面,市場是否有效無一例外不是國內(nèi)外眾多學(xué)者研究的課題。一個有效的市場能夠正確反映經(jīng)濟社會發(fā)展現(xiàn)狀,能夠揭露經(jīng)濟社會發(fā)展的癥結(jié)。有效的市場是經(jīng)濟發(fā)展健康的表現(xiàn),國家和社會致力于建設(shè)完善健康的市場經(jīng)濟,因此采用不同的指數(shù),分析不同階段、不同板塊的市場是否具有弱式有效性能夠從不同的角度反應(yīng)市場現(xiàn)狀,具有一定的現(xiàn)實意義。本文主要對新能源板塊2013年1月4日-2014年11月3日交易以來的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析,對有效市場理論、模型和檢驗方法做出了進一步的闡述,在實證分析階段首先用ADF檢驗來判斷對數(shù)收益率序列和價格對數(shù)序列的平穩(wěn)性,在對數(shù)收益率序列平穩(wěn)和價格對數(shù)序列不平穩(wěn)的前提條件下,分別用檢驗隨機游走模型的統(tǒng)計方法：序列相關(guān)性檢驗(Serial correlation test)、游程檢驗(rnn test)和方差比檢驗(variance ratio test),驗證對數(shù)收益率序列的相關(guān)性。結(jié)果發(fā)現(xiàn)樣本數(shù)據(jù)沒有通過序列自相關(guān)檢驗和方差比檢驗,序列{rt}存在相關(guān)關(guān)系,板塊市場是非弱式有效的。而序列{rt}則通過了之后的游程檢驗方法,得出序列不存在相關(guān)關(guān)系,板塊市場是弱有效的。結(jié)合不同方法下弱有效的檢驗結(jié)果,綜合得出新能源板塊市場處于弱有效和非弱有效狀態(tài)之間。文章后半部分,選取2014年wind能源板塊公開發(fā)布的財務(wù)比率指標,對塊內(nèi)22家上市公司進行因子分析以及聚類分析,提取公共因子,并最終將板塊內(nèi)22家上市公司分為兩個類別。根據(jù)主因子在整個分析過程中的重要性畫出兩個類別的對比分析圖。結(jié)果表明隸屬于第一類公司的規(guī)模和資金運轉(zhuǎn)狀況比第二類略好,但其盈利能力整體上不如第二類,營業(yè)收入增長率大部分為負,因此認為第二類公司比于第一類更加值得投資。
【關(guān)鍵詞】：新能源板塊 序列自相關(guān)檢驗 弱式有效 因子分析 游程檢驗 方差比檢驗 聚類分析
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 1 引言9-13
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究能源板塊市場有效性的意義10
• 1.3 分析wind能源板塊財務(wù)指標的意義10-11
• 1.4 研究內(nèi)容及研究方法11
• 1.5 不足之處11-12
• 1.6 論文結(jié)構(gòu)安排12-13
• 2 市場有效性研究13-19
• 2.1 國內(nèi)關(guān)于市場有效性研究現(xiàn)狀13-14
• 2.2 市場有效性概念及主要內(nèi)容14-15
• 2.3 有效市場理論模型15
• 2.4 弱有效市場檢驗方法15-19
• 2.4.1 序列平穩(wěn)性檢驗16
• 2.4.2 序列自相關(guān)性檢驗16-17
• 2.4.3 游程檢驗17-18
• 2.4.4 方差比檢驗18-19
• 3 基于wind能源板塊的上市公司財務(wù)比率指標分析19-24
• 3.1 國內(nèi)財務(wù)分析模型的研究現(xiàn)狀19-20
• 3.2 研究方法20
• 3.3 聚類分析概述20-24
• 3.3.1 基本概念20-21
• 3.3.2 類內(nèi)相似度度量21-23
• 3.3.3 k-means模型23-24
• 4 新能源板塊市場有效性的實證分析24-29
• 4.1 數(shù)據(jù)選取及收益率計算24
• 4.2 對數(shù)收益率走勢圖24
• 4.3 ADF檢驗24-25
• 4.4 序列自相關(guān)檢驗25-27
• 4.5 游程檢驗27
• 4.6 方差比檢驗27-28
• 4.7 對有效市場的思考28-29
• 5 上市公司財務(wù)比率指標的實證分析29-41
• 5.1 樣本選取及基礎(chǔ)指標的選擇29-30
• 5.2 因子分析30-35
• 5.2.1 標準化處理31
• 5.2.2 變量間的相關(guān)性31-32
• 5.2.3 提取公共因子32-33
• 5.2.4 因子命名33-34
• 5.2.5 計算因子得分34-35
• 5.3 聚類分析35-39
• 5.4 小結(jié)39-41
• 6 總結(jié)與展望41-42
• 參考文獻42-44
• 附錄44-46
• 致謝46

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 駱s，

本文編號：633003