本文關(guān)鍵詞：匯率波動(dòng)對(duì)資本市場(chǎng)間溢出效應(yīng)的影響

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【摘要】：隨著中國(guó)外匯管理制度改革日益深化,不斷增強(qiáng)的人民幣匯率波動(dòng)對(duì)資本市場(chǎng)的影響越來(lái)越顯著.基于改進(jìn)的VAR模型構(gòu)建了我國(guó)資本市場(chǎng)間的溢出效應(yīng)指數(shù),實(shí)證分析了匯率波動(dòng)對(duì)資本市場(chǎng)溢出效應(yīng)的沖擊影響,進(jìn)一步對(duì)比分析了不同的匯率波動(dòng)區(qū)間對(duì)資本市場(chǎng)溢出效應(yīng)沖擊影響之間的差異.研究結(jié)果表明,不同波動(dòng)率水平樣本下人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)對(duì)資本市場(chǎng)溢出效應(yīng)的影響具有非對(duì)稱性,低波動(dòng)率樣本下匯率波動(dòng)對(duì)資本溢出效應(yīng)的沖擊影響最顯著;實(shí)證結(jié)果也證實(shí)了匯率的劇烈波動(dòng)容易導(dǎo)致資本市場(chǎng)間溢出效應(yīng)具有雙邊性.
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院統(tǒng)計(jì)與金融系;
【關(guān)鍵詞】： 匯率波動(dòng) 資本市場(chǎng) 溢出效應(yīng) VAR模型 VEC模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71371007)資助
【分類號(hào)】：F832.6;F832.5
【正文快照】： 0引言學(xué)者在對(duì)于資本市場(chǎng)開(kāi)放的研究中提出了所謂的“三元悖論”,即一個(gè)國(guó)家不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)資本自由流動(dòng)、匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨(dú)立性.改革開(kāi)放之前,中國(guó)的資本市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)完全分隔,因此可以維持固定匯率制度和獨(dú)立貨幣政策.3個(gè)重要宏觀經(jīng)濟(jì)變量——匯率、利率與通脹(物

【相似文獻(xiàn)】

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2 本報(bào)記者 裴s，

本文編號(hào)：622789