本文關(guān)鍵詞：匯率波動對資本市場間溢出效應(yīng)的影響

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【摘要】：隨著中國外匯管理制度改革日益深化,不斷增強的人民幣匯率波動對資本市場的影響越來越顯著.基于改進(jìn)的VAR模型構(gòu)建了我國資本市場間的溢出效應(yīng)指數(shù),實證分析了匯率波動對資本市場溢出效應(yīng)的沖擊影響,進(jìn)一步對比分析了不同的匯率波動區(qū)間對資本市場溢出效應(yīng)沖擊影響之間的差異.研究結(jié)果表明,不同波動率水平樣本下人民幣對美元匯率波動對資本市場溢出效應(yīng)的影響具有非對稱性,低波動率樣本下匯率波動對資本溢出效應(yīng)的沖擊影響最顯著;實證結(jié)果也證實了匯率的劇烈波動容易導(dǎo)致資本市場間溢出效應(yīng)具有雙邊性.
【作者單位】： 中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院統(tǒng)計與金融系;
【關(guān)鍵詞】： 匯率波動 資本市場 溢出效應(yīng) VAR模型 VEC模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71371007)資助
【分類號】：F832.6;F832.5
【正文快照】： 0引言學(xué)者在對于資本市場開放的研究中提出了所謂的“三元悖論”,即一個國家不可能同時實現(xiàn)資本自由流動、匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨立性.改革開放之前,中國的資本市場與國際資本市場完全分隔,因此可以維持固定匯率制度和獨立貨幣政策.3個重要宏觀經(jīng)濟變量——匯率、利率與通脹(物

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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2 本報記者 裴s，

本文編號：622789