本文關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化背景下對(duì)利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)防范的分析

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【摘要】：隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程不斷加快,以金融創(chuàng)新和金融深化為主導(dǎo)的金融全球化已經(jīng)成為金融領(lǐng)域的發(fā)展主流。從金融產(chǎn)品的角度看,金融衍生品特別是利率衍生品已經(jīng)成為金融市場(chǎng)發(fā)展的先導(dǎo),其發(fā)達(dá)程度標(biāo)志著一國金融業(yè)的發(fā)展水平。但是,利率衍生工具是一把“雙刃劍”,一方面為投資者提供了有效的套期保值手段,降低投資者面臨的利率風(fēng)險(xiǎn);但是另一方面也給投機(jī)者帶來了投機(jī)獲利的機(jī)會(huì),產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。利率衍生工具帶來的風(fēng)險(xiǎn),在微觀上會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn),在宏觀上會(huì)導(dǎo)致一個(gè)國家或地區(qū)的金融動(dòng)蕩,甚至引發(fā)金融危機(jī)。因此,在我國利率市場(chǎng)化的背景下,對(duì)利率衍生品特別是利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的研究,對(duì)我國經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或投資收益具有重要意義。本文首先對(duì)利率市場(chǎng)化、利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理、歸類和評(píng)述,然后通過借鑒麥金農(nóng)肖的金融抑制和金融深化理論對(duì)我國的利率市場(chǎng)化進(jìn)行了研究,但是由于筆者的實(shí)證能力缺乏,以及利率衍生品數(shù)據(jù)的不易獲得和我國利率衍生品市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短導(dǎo)致數(shù)據(jù)的不充分性,本文并沒有根據(jù)經(jīng)典的布萊克-斯科爾斯模型進(jìn)行利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的實(shí)證研究。本文主要運(yùn)用的是定性分析的方法,在我國利率市場(chǎng)化的背景下,通過對(duì)利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的形成,包括形成原因及形成過程,利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀,包括市場(chǎng)環(huán)境現(xiàn)狀和監(jiān)管現(xiàn)狀,最后根據(jù)利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的形成和現(xiàn)狀提出有針對(duì)性的防范措施,為我國經(jīng)濟(jì)主體防范利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒。本文的研究結(jié)論有以下幾點(diǎn):一、利率衍生品的發(fā)展必須首先做好風(fēng)險(xiǎn)防范和管理,對(duì)于利率衍生品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用性要進(jìn)行有效的分類和監(jiān)管,通過完善監(jiān)管制度,嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管政策來防范利率衍生品的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國目前利率衍生品市場(chǎng)發(fā)展的不完善,市場(chǎng)環(huán)境和制度缺乏有效性,因此需要借鑒國外利率衍生品市場(chǎng)的成熟經(jīng)驗(yàn),不斷完善我國利率衍生品市場(chǎng)的各項(xiàng)基礎(chǔ)性制度,為利率衍生品市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。二、發(fā)展利率衍生品市場(chǎng)反過來也要不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,加強(qiáng)基礎(chǔ)利率的運(yùn)行機(jī)制建設(shè),提高利率衍生品的定價(jià)能力,不斷完善利率衍生品的利率市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu),通過市場(chǎng)主體的多元化和利率衍生品種類的多元化來提高市場(chǎng)交易的活躍度,從而降低整個(gè)利率衍生品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。三、利率衍生品對(duì)于發(fā)展和完善我國的資本市場(chǎng)有重要意義。利率衍生品具有利率風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、獲得投資收益和證券創(chuàng)造功能,既可以提高市場(chǎng)交易主體的風(fēng)險(xiǎn)管理水平,降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本,又可以為市場(chǎng)交易主體提供獲得更多收益的途徑。利率衍生品的發(fā)展,將極大地促進(jìn)我國資本市場(chǎng)的發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：利率衍生品 風(fēng)險(xiǎn)防范 利率市場(chǎng)化
【學(xué)位授予單位】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 引言9-18
• 第一節(jié) 研究的背景和目的9-11
• 一、研究的背景9-10
• 二、研究的目的10-11
• 第二節(jié) 相關(guān)文獻(xiàn)綜述11-15
• 一、國外文獻(xiàn)綜述11-13
• 二、國內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-15
• 第三節(jié) 本文的主要研究方法15-16
• 一、文獻(xiàn)研究法15
• 二、定性分析法15-16
• 第四節(jié) 本文的研究框架及創(chuàng)新點(diǎn)16-18
• 一、本文的研究框架16-17
• 二、本文的創(chuàng)新點(diǎn)17-18
• 第二章 利率市場(chǎng)化和利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論分析18-23
• 第一節(jié)利率市場(chǎng)化相關(guān)理論研究18-20
• 一、麥金農(nóng)肖的金融抑制與金融深化理論18-19
• 二、麥金農(nóng)肖以后的利率市場(chǎng)化理論新發(fā)展19-20
• 第二節(jié) 利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的理論研究20-22
• 一、布萊克—斯科爾斯模型20-21
• 二、利率期限結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)理論與模型21-22
• 第三節(jié) 小結(jié)22-23
• 第三章 利率市場(chǎng)化下利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的形成分析23-33
• 第一節(jié) 我國利率市場(chǎng)化的發(fā)展進(jìn)程23-25
• 第二節(jié) 利率市場(chǎng)化下利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的成因分析25-29
• 一、我國利率衍生品的市場(chǎng)環(huán)境25-28
• 二、我國利率衍生品的制度環(huán)境28-29
• 第三節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的形成過程29-33
• 一、利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)形成的一般過程29-31
• 二、我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的形成分析31-33
• 第四章 我國利率衍生品的風(fēng)險(xiǎn)狀況分析33-47
• 第一節(jié) 我國利率衍生品的現(xiàn)狀及存在的問題33-38
• 一、我國利率衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀33-37
• 二、我國利率衍生品市場(chǎng)存在的問題37-38
• 第二節(jié)我國利率衍生品的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀研究38-42
• 一、我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的宏觀分析38-39
• 二、我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的微觀分析39-42
• 第三節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的管理現(xiàn)狀42-47
• 一、我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的管理流程42-44
• 二、我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管體制44-47
• 第五章 我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策47-54
• 第一節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的形成性防范對(duì)策47-48
• 一、要建立利率衍生品突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事故引發(fā)的突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)47
• 二、要建立利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)體系，對(duì)利率衍生品的風(fēng)險(xiǎn)形成過程進(jìn)行具體監(jiān)控47-48
• 第二節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的針對(duì)性防范對(duì)策48-51
• 一、針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范48-49
• 二、針對(duì)操作性風(fēng)險(xiǎn)的防范49
• 三、針對(duì)市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范49-50
• 四、針對(duì)信用性風(fēng)險(xiǎn)的防范50-51
• 第三節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險(xiǎn)的制度性防范對(duì)策51-54
• 一、需要建立科學(xué)有效的監(jiān)管制度體系51-52
• 二、需要加強(qiáng)相關(guān)的配套法律法規(guī)體系建設(shè)52-54
• 第六章 結(jié)論與不足54-56
• 參考文獻(xiàn)56-59
• 致謝59

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本文編號(hào)：574265