本文關(guān)鍵詞：利率市場化背景下對利率衍生品風(fēng)險防范的分析

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【摘要】：隨著世界經(jīng)濟一體化的進程不斷加快,以金融創(chuàng)新和金融深化為主導(dǎo)的金融全球化已經(jīng)成為金融領(lǐng)域的發(fā)展主流。從金融產(chǎn)品的角度看,金融衍生品特別是利率衍生品已經(jīng)成為金融市場發(fā)展的先導(dǎo),其發(fā)達程度標(biāo)志著一國金融業(yè)的發(fā)展水平。但是,利率衍生工具是一把“雙刃劍”,一方面為投資者提供了有效的套期保值手段,降低投資者面臨的利率風(fēng)險;但是另一方面也給投機者帶來了投機獲利的機會,產(chǎn)生新的風(fēng)險。利率衍生工具帶來的風(fēng)險,在微觀上會導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn),在宏觀上會導(dǎo)致一個國家或地區(qū)的金融動蕩,甚至引發(fā)金融危機。因此,在我國利率市場化的背景下,對利率衍生品特別是利率衍生品風(fēng)險的研究,對我國經(jīng)濟主體進行風(fēng)險規(guī)避或投資收益具有重要意義。本文首先對利率市場化、利率衍生品風(fēng)險的現(xiàn)有相關(guān)文獻進行了梳理、歸類和評述,然后通過借鑒麥金農(nóng)肖的金融抑制和金融深化理論對我國的利率市場化進行了研究,但是由于筆者的實證能力缺乏,以及利率衍生品數(shù)據(jù)的不易獲得和我國利率衍生品市場發(fā)展時間較短導(dǎo)致數(shù)據(jù)的不充分性,本文并沒有根據(jù)經(jīng)典的布萊克-斯科爾斯模型進行利率衍生品風(fēng)險定價的實證研究。本文主要運用的是定性分析的方法,在我國利率市場化的背景下,通過對利率衍生品風(fēng)險的形成,包括形成原因及形成過程,利率衍生品風(fēng)險的現(xiàn)狀,包括市場環(huán)境現(xiàn)狀和監(jiān)管現(xiàn)狀,最后根據(jù)利率衍生品風(fēng)險的形成和現(xiàn)狀提出有針對性的防范措施,為我國經(jīng)濟主體防范利率衍生品風(fēng)險提供借鑒。本文的研究結(jié)論有以下幾點:一、利率衍生品的發(fā)展必須首先做好風(fēng)險防范和管理,對于利率衍生品的流動性風(fēng)險、操作性風(fēng)險、市場性風(fēng)險和信用性要進行有效的分類和監(jiān)管,通過完善監(jiān)管制度,嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管政策來防范利率衍生品的風(fēng)險。由于我國目前利率衍生品市場發(fā)展的不完善,市場環(huán)境和制度缺乏有效性,因此需要借鑒國外利率衍生品市場的成熟經(jīng)驗,不斷完善我國利率衍生品市場的各項基礎(chǔ)性制度,為利率衍生品市場的發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。二、發(fā)展利率衍生品市場反過來也要不斷推進利率市場化改革,加強基礎(chǔ)利率的運行機制建設(shè),提高利率衍生品的定價能力,不斷完善利率衍生品的利率市場結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu),通過市場主體的多元化和利率衍生品種類的多元化來提高市場交易的活躍度,從而降低整個利率衍生品的市場風(fēng)險。三、利率衍生品對于發(fā)展和完善我國的資本市場有重要意義。利率衍生品具有利率風(fēng)險管理、價格發(fā)現(xiàn)、獲得投資收益和證券創(chuàng)造功能,既可以提高市場交易主體的風(fēng)險管理水平,降低風(fēng)險管理成本,又可以為市場交易主體提供獲得更多收益的途徑。利率衍生品的發(fā)展,將極大地促進我國資本市場的發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：利率衍生品 風(fēng)險防范 利率市場化
【學(xué)位授予單位】：云南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.5
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 引言9-18
• 第一節(jié) 研究的背景和目的9-11
• 一、研究的背景9-10
• 二、研究的目的10-11
• 第二節(jié) 相關(guān)文獻綜述11-15
• 一、國外文獻綜述11-13
• 二、國內(nèi)文獻綜述13-15
• 第三節(jié) 本文的主要研究方法15-16
• 一、文獻研究法15
• 二、定性分析法15-16
• 第四節(jié) 本文的研究框架及創(chuàng)新點16-18
• 一、本文的研究框架16-17
• 二、本文的創(chuàng)新點17-18
• 第二章 利率市場化和利率衍生品風(fēng)險的相關(guān)理論分析18-23
• 第一節(jié)利率市場化相關(guān)理論研究18-20
• 一、麥金農(nóng)肖的金融抑制與金融深化理論18-19
• 二、麥金農(nóng)肖以后的利率市場化理論新發(fā)展19-20
• 第二節(jié) 利率衍生品風(fēng)險的理論研究20-22
• 一、布萊克—斯科爾斯模型20-21
• 二、利率期限結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)理論與模型21-22
• 第三節(jié) 小結(jié)22-23
• 第三章 利率市場化下利率衍生品風(fēng)險的形成分析23-33
• 第一節(jié) 我國利率市場化的發(fā)展進程23-25
• 第二節(jié) 利率市場化下利率衍生品風(fēng)險的成因分析25-29
• 一、我國利率衍生品的市場環(huán)境25-28
• 二、我國利率衍生品的制度環(huán)境28-29
• 第三節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險的形成過程29-33
• 一、利率衍生品風(fēng)險形成的一般過程29-31
• 二、我國利率衍生品風(fēng)險的形成分析31-33
• 第四章 我國利率衍生品的風(fēng)險狀況分析33-47
• 第一節(jié) 我國利率衍生品的現(xiàn)狀及存在的問題33-38
• 一、我國利率衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀33-37
• 二、我國利率衍生品市場存在的問題37-38
• 第二節(jié)我國利率衍生品的風(fēng)險現(xiàn)狀研究38-42
• 一、我國利率衍生品風(fēng)險的宏觀分析38-39
• 二、我國利率衍生品風(fēng)險的微觀分析39-42
• 第三節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險的管理現(xiàn)狀42-47
• 一、我國利率衍生品風(fēng)險的管理流程42-44
• 二、我國利率衍生品風(fēng)險的監(jiān)管體制44-47
• 第五章 我國利率衍生品風(fēng)險的防范對策47-54
• 第一節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險的形成性防范對策47-48
• 一、要建立利率衍生品突發(fā)風(fēng)險處置機制，應(yīng)對風(fēng)險事故引發(fā)的突發(fā)性風(fēng)險47
• 二、要建立利率衍生品風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)體系，對利率衍生品的風(fēng)險形成過程進行具體監(jiān)控47-48
• 第二節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險的針對性防范對策48-51
• 一、針對流動性風(fēng)險的防范48-49
• 二、針對操作性風(fēng)險的防范49
• 三、針對市場性風(fēng)險的防范49-50
• 四、針對信用性風(fēng)險的防范50-51
• 第三節(jié) 我國利率衍生品風(fēng)險的制度性防范對策51-54
• 一、需要建立科學(xué)有效的監(jiān)管制度體系51-52
• 二、需要加強相關(guān)的配套法律法規(guī)體系建設(shè)52-54
• 第六章 結(jié)論與不足54-56
• 參考文獻56-59
• 致謝59

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本文編號：574265