本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨的午間效應(yīng)和隔夜效應(yīng)

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【摘要】：中國目前關(guān)于非交易時(shí)期信息影響的研究多集中在對(duì)股市的"周末效應(yīng)"和"節(jié)日效應(yīng)"上,而缺少對(duì)其他非交易時(shí)期和其他市場(chǎng)的研究。本文根據(jù)"午間效應(yīng)"和"隔夜效應(yīng)"的定義,使用虛擬最小二乘法和ARCH-GARCH模型對(duì)在中國金融期貨交易所交易的滬深300股指期貨的午間休市和晚間休市對(duì)期貨收益率的影響進(jìn)行了實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn),滬深300股指期貨存在"隔夜效應(yīng)"和"午間效應(yīng)",且都為正效應(yīng)。文中最后給出相應(yīng)的政策建議。
【作者單位】： 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;澳門科技大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬深股指期貨 午間效應(yīng) 隔夜效應(yīng) GARCH模型
【分類號(hào)】：F724.5
【正文快照】： 一、引言1970年,尤金·法馬提出了有效市場(chǎng)假說。他認(rèn)為在一個(gè)強(qiáng)式有效市場(chǎng)中,不管隨機(jī)選擇怎樣的投資,投資者都可以獲得和風(fēng)險(xiǎn)所相當(dāng)?shù)恼Ｊ找媛省８鶕?jù)這一個(gè)假說,投資者在做交易的時(shí)候會(huì)快速有效地利用已知信息,這些已知的影響股票價(jià)格的因素便都已反映到股價(jià)之中。這說明,

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