本文關(guān)鍵詞：我國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行利率影響因素的實(shí)證分析——基于ABS和CLO信用利差差異的比較

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【摘要】：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品作為"債券家族"的重要一員,在我國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。研究其發(fā)行利率影響因素對(duì)豐富我國(guó)債券領(lǐng)域相關(guān)理論具有重要意義。本文通過對(duì)樣本進(jìn)行分組均值差異t檢驗(yàn)驗(yàn)證了利率影響因素在不同類型資產(chǎn)證券化產(chǎn)品中的分布顯著不同;在結(jié)構(gòu)性鄒式檢驗(yàn)基礎(chǔ)上,發(fā)現(xiàn)影響兩類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的影響因素并不完全一致,且企業(yè)資產(chǎn)支持證券的影響因素更加多元。最后通過引入帶有證券類型虛擬變量交互項(xiàng)的OLS實(shí)證模型對(duì)全樣本進(jìn)行測(cè)算,發(fā)現(xiàn)信用評(píng)級(jí)、分層規(guī)模、主承銷商個(gè)數(shù)對(duì)兩類資產(chǎn)支持證券發(fā)行利率的影響系數(shù)在1%的水平上有顯著差異;附屬比例、總規(guī)模、利率類型對(duì)兩者發(fā)行利率的影響系數(shù)在10%水平上有顯著差異;到期期限、分層數(shù)量等對(duì)兩者發(fā)行利率的影響程度沒有顯著區(qū)別。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信貸資產(chǎn) 企業(yè)資產(chǎn) 資產(chǎn)證券化 發(fā)行利率 創(chuàng)新金融產(chǎn)品
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： (1)Standard and Poor’s,In the emerging marketssecuritization isn’t a commoditized asset.Structured Finance,2006.(2)朱方明,任靜,邱賢成:《國(guó)有資產(chǎn)證券化:重慶實(shí)踐》,北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2014年,第3-5頁。(3)票據(jù)支持證券產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量很少,目前并不具備作為單獨(dú)一

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