本文關鍵詞：滬深300股指期貨市場定價偏差的信息含量——基于風險報酬與投資者預期的視角

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【摘要】：資產的現(xiàn)實市場價格與理論價格普遍存在定價偏差。本文對2014年滬深300股指期貨的定價偏差進行研究,從風險報酬和投資者預期的視角分析定價偏差所隱含的內在信息,構建模型分解定價偏差并進行實證檢驗。結果表明:我國滬深300股指期貨定價偏差較為明顯,市場機制不夠健全,投機氛圍較濃;滬深300指數(shù)風險報酬的時變性不強,部分期貨合約存續(xù)期內的風險報酬為正,但少數(shù)合約存續(xù)期內出現(xiàn)了風險報酬為負和"遠期折價之謎"的現(xiàn)象;股指期貨市場投資者存在適應性預期和外推型預期等多樣化的預期形成機制,整個市場并未表現(xiàn)出某種特定的預期機制。為此,需要從完善股票市場做空機制、構建信息公開制度、引導投資者預期等方面著手,促進股票市場和股指期貨市場的健康發(fā)展。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學經濟學院;
【關鍵詞】： 期貨市場 滬深股指期貨 資產定價偏差 風險報酬 非理性預期
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 金融資產的理論定價與實際交易價格往往存在著差異。其原因在于理論定價的假設條件與市場現(xiàn)實環(huán)境并不相符。理論定價的假設條件通常對市場運行環(huán)境、投資者偏好行為和預期、資產收益分布等方面都作出較為嚴格的限定,而現(xiàn)實世界中包含很多未納入理論假設的因素,這些因素與理論

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

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中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 潘善寶;人民幣利率互換定價研究[D];華南理工大學;2014年

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【相似文獻】

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本文編號：539963