本文關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)流動(dòng)性視角下的市場(chǎng)沖擊研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文從理論上分析了市場(chǎng)沖擊與股票價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系,研究了市場(chǎng)沖擊對(duì)股票價(jià)格變動(dòng)的影響;借助我國(guó)證券市場(chǎng)的歷史高頻交易數(shù)據(jù),估計(jì)市場(chǎng)沖擊的大小,并從市場(chǎng)流動(dòng)性的角度,分析流通市值、換手率以及訂單規(guī)模等因素對(duì)市場(chǎng)沖擊的影響。研究發(fā)現(xiàn):對(duì)于證券市場(chǎng)而言,市場(chǎng)沖擊既存在其有利的一面,也有不利的情形;換手率、訂單規(guī)模是市場(chǎng)沖擊的一個(gè)顯著影響因素,而受投資者關(guān)注較多的流通市值對(duì)市場(chǎng)沖擊并沒(méi)有顯著影響。以上結(jié)論表明,在證券市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈變化時(shí),相關(guān)機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)對(duì)于流動(dòng)性監(jiān)管,特別是那些流動(dòng)性較差的大盤股股票。
【作者單位】： 成都理工大學(xué)商學(xué)院;四川農(nóng)業(yè)大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 市場(chǎng)沖擊 換手率 流動(dòng)性 算法交易
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年基金項(xiàng)目(71501018,71301019) 四川省教育廳重點(diǎn)課題(13ZA0140)的資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言流動(dòng)性是證券市場(chǎng)的生命力所在(曾勇等,2008;劉逖,2012)。流動(dòng)性的好壞將直接影響證券價(jià)格的變化幅度,以及證券市場(chǎng)沖擊的大小。如果證券市場(chǎng)具有足夠的流動(dòng)性,那么投資者所提交的訂單就可以快速、低成本的進(jìn)行交易。反之,如果市場(chǎng)流動(dòng)性較差,那么此時(shí)執(zhí)行投資者的訂

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本文編號(hào)：491945