本文關(guān)鍵詞：匯率是中國(guó)股市波動(dòng)的重要因素嗎，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著人民幣匯率市場(chǎng)化和中國(guó)資本市場(chǎng)的開放,政策制定者需要重視匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的沖擊效應(yīng)。本文基于VAR模型對(duì)匯率與中國(guó)股市的聯(lián)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),研究發(fā)現(xiàn):從整個(gè)樣本區(qū)間來(lái)看,人民幣匯率對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)的影響較小,匯率沖擊僅能解釋上證綜指波動(dòng)的1.44%。但是,匯率對(duì)股市波動(dòng)的影響近年來(lái)顯著提升,2013~2015年區(qū)間,匯率沖擊解釋了上證綜指波動(dòng)的5.47%,是2005~2008年區(qū)間解釋比例的近3倍;此外,匯率對(duì)不同行業(yè)股指波動(dòng)的影響有差異,對(duì)能源行業(yè)和材料行業(yè)股指的解釋能力最強(qiáng)。由此可見,匯率對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)的影響在日益加強(qiáng),應(yīng)重視匯率因素在股市分析中的作用。
【作者單位】： 中國(guó)人民銀行金融研究所博士后流動(dòng)站;廣西大學(xué)公共管理學(xué)院;中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì);
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 股票波動(dòng) VAR模型
【基金】：中國(guó)博士后科學(xué)基金資助課題(2015M580165)
【分類號(hào)】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言2015年6月開始上證綜指在不到20個(gè)交易日內(nèi)下跌了35%。8月11日,為了推進(jìn)人民幣國(guó)際化和匯率市場(chǎng)化,央行宣布完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)系統(tǒng),人民幣匯率結(jié)束近十年來(lái)相對(duì)美元的持續(xù)升值趨勢(shì),三天內(nèi)貶值了近4%。這一時(shí)期人民幣匯率的波動(dòng)對(duì)股市產(chǎn)生了一定程度的沖擊,上證

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 王p

本文編號(hào)：471550