本文關(guān)鍵詞：公司視角下基于動態(tài)面板的中國股市收益與波動關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文采用中證800樣本股的面板數(shù)據(jù),建立動態(tài)面板VAR模型,以公司視角探究股市收益與波動的關(guān)系,深入挖掘杠桿效應(yīng)和波動反饋效應(yīng)中的市場因素和公司因素。研究結(jié)果表明我國市場同時存在杠桿效應(yīng)和波動反饋效應(yīng),且杠桿效應(yīng)更具主導(dǎo)地位。杠桿效應(yīng)中,市場因素對股票波動產(chǎn)生正效應(yīng),表現(xiàn)出反向杠桿效應(yīng)。公司因素產(chǎn)生負的影響效應(yīng),且短時間內(nèi)體現(xiàn)不出來。波動反饋效應(yīng)中,市場因素和公司因素都對股票收益產(chǎn)生負效應(yīng),且市場因素比公司因素影響更大。大公司,償債能力強、盈利能力好的公司信息披露程度高,公司因素產(chǎn)生的非對稱特征不顯著,它們的非對稱效應(yīng)主要受市場因素影響。研究為股市投資和監(jiān)管提供必要參考與合理建議。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟學(xué)部;天津大學(xué)金融工程研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 公司視角 動態(tài)面板 收益 杠桿效應(yīng) 波動反饋效應(yīng)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71271146)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 引言收益與波動是金融資產(chǎn)的兩個重要特征,是資產(chǎn)配置理論和資本資產(chǎn)定價模型等理論的核心內(nèi)容,它們的相互關(guān)系也是經(jīng)典投資理論不斷發(fā)展和豐富完善的主要動因。探究二者的關(guān)系對于準確地評估金融資產(chǎn),了解與掌握股市結(jié)構(gòu)、分析股市走勢、研判股市未來變化等具有重要作用。我

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  本文關(guān)鍵詞：公司視角下基于動態(tài)面板的中國股市收益與波動關(guān)系研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：467591