本文關鍵詞：隔夜收益率能提高高頻波動率模型的預測能力嗎，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：將隔夜收益率作為解釋變量加入到高頻波動率模型中,研究其對模型預測精度的影響.以滬深300指數(shù)為例,運用樣本外預測技術及新穎的模型可信集檢驗方法,同時選取比RV更為穩(wěn)健的兩尺度已實現(xiàn)波動率為基準波動率,實證研究表明,隔夜收益率對短期波動率存在顯著的非對稱效應;隔夜收益率能改善各波動率模型的擬合能力,并能顯著提高模型的短期預測能力;在預測短、中及長期波動率時,已實現(xiàn)和已實現(xiàn)極差高頻波動率模型的預測表現(xiàn)并不一致.
【作者單位】： 西南交通大學經(jīng)濟管理學院;
【關鍵詞】： 波動率預測 隔夜收益率 已實現(xiàn)和已實現(xiàn)極差波動率 模型可信集檢驗
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71371157) 四川省科技青年基金資助項目(2015JQO010)
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 1引言對金融資產(chǎn)收益的波動率描述和預測是現(xiàn)代金融學界和實務界研究的熱點和難點問題,同時,它與資產(chǎn)定價理論的檢驗、最優(yōu)資產(chǎn)組合的選擇、衍生產(chǎn)品套期保值策略的設計以及金融風險的測度和管理密不可分.早期對波動率的研究主要集中在GARCH、SV及它們的擴展模型,但無論是在刻

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本文編號：461659