發(fā)布時間：2017-06-07 19:14

  本文關鍵詞：大眾汽車金融公司抵押貸款資產(chǎn)證券化案例研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：汽車金融是汽車公司與金融服務相結合的產(chǎn)物,在購車者有購車意愿而沒有足夠財力時,汽車金融為其提供個性化的汽車貸款服務,從這個角度上講,一方面,汽車金融為汽車企業(yè)提供金融服務,促進汽車銷量的提升,從而實現(xiàn)金融資源的合理配置；另一方面,汽車消費者能夠提前享受汽車消費的好處。世界上知名的汽車公司諸如上汽通用汽車金融、大眾汽車金融、豐田汽車金融等,都在汽車金融領域獲利頗豐,為自身企業(yè)的壯大和品牌的推廣做出了突出的貢獻。2008年6月經(jīng)中國銀監(jiān)會批準,奇瑞徽銀汽車金融有限公司正式成立,這是中國第一家自主品牌汽車金融公司。隨著我國經(jīng)濟總量的提升,居民對于汽車的消費需求與日俱增,但是由于其資產(chǎn)規(guī)模和融資渠道的限制,汽車金融公司越來越面臨著融資手段和融資能力的瓶頸。資產(chǎn)證券化作為一種金融創(chuàng)新工具,拓寬了汽車金融公司的融資渠道,滿足了汽車金融業(yè)務與日俱增的資金需求。2008年1月18日,上海通用汽車金融有限公司發(fā)行了國內第一單汽車抵押貸款證券化產(chǎn)品——“通元一期”個人汽車抵押貸款證券化信托。隨后幾年,大眾汽車金融、寶馬汽車金融、福特汽車金融、東風日產(chǎn)汽車金融以及豐田汽車金融都陸續(xù)發(fā)行了汽車抵押貸款證券化產(chǎn)品。其中,2014年,大眾汽車金融通過發(fā)行“華馭一期”汽車抵押貸款證券化產(chǎn)品,成為了第一家開辟中國ABS市場的外商獨資汽車金融公司,這不僅為其他的外資汽車金融公司提供了借鑒經(jīng)驗,也給國內本土汽車金融公司提供了一個專業(yè)、細致的證券化模板,這也使得大眾汽車金融成為汽車金融公司中為數(shù)不多的發(fā)行個人汽車抵押貸款證券的一員。論文采用案例研究的形式,介紹了大眾汽車金融(中國)公司的基本情況和主要業(yè)務,通過對大眾汽車金融開展信貸資產(chǎn)證券化的操作流程的揭示,從外部環(huán)境推動和內生發(fā)展需求兩個角度闡述了此次ABS業(yè)務的動機,從優(yōu)化資產(chǎn)結構、拓展銷售渠道、拓展融資渠道三個角度分析其業(yè)務效益,并揭示出信用風險、流動性風險、SPV設立環(huán)節(jié)風險等幾大業(yè)務風險,在總結大眾汽車金融開展證券化業(yè)務的積極意義的同時,也指出了“華馭一期”在結構設計上所存在的諸如抵押物品牌過于集中、資金池規(guī)模較小等不足,并有針對性地提出了相關建議。
【關鍵詞】：汽車金融 資產(chǎn)證券化 華馭一期
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 緒論10-16
• 0.1 選題背景和意義10-12
• 0.2 文獻綜述12-14
• 0.3 研究內容和方法14
• 0.4 創(chuàng)新與不足14-16
• 1 案例介紹16-23
• 1.1 交易主體簡介16-19
• 1.1.1 大眾汽車金融16-17
• 1.1.2 中信信托17-19
• 1.2 MAS業(yè)務規(guī)模及流程19-21
• 1.2.1 MAS業(yè)務規(guī)模19
• 1.2.2 MAS業(yè)務流程19-21
• 1.3 MAS業(yè)務特點及效果21-23
• 1.3.1 MAS業(yè)務特點21
• 1.3.2 MAS業(yè)務效果21-23
• 2 案例分析23-39
• 2.1 參與主體23-24
• 2.1.1 發(fā)起機構23
• 2.1.2 受托機構23
• 2.1.3 特殊目的載體(SPV)23-24
• 2.2 資金池質量分析24-29
• 2.3 大眾汽車資產(chǎn)證券化業(yè)務動機分析29-33
• 2.3.1 外部環(huán)境推動30-32
• 2.3.2 內生發(fā)展需求32-33
• 2.4 大眾汽車資產(chǎn)證券化業(yè)務成本分析33-35
• 2.4.1 信用增級成本33-34
• 2.4.2 中介服務費用34-35
• 2.5 產(chǎn)品風險分析35-39
• 2.5.1 信用風險35
• 2.5.2 操作風險35-36
• 2.5.3 早償風險36-37
• 2.5.4 流動性風險37
• 2.5.5 資金池出讓環(huán)節(jié)風險分析37-38
• 2.5.6 SPV設立環(huán)節(jié)風險分析38-39
• 3 評價及建議39-48
• 3.1 產(chǎn)品結構評價及建議39-41
• 3.1.1 汽車抵押物品牌過于集中39-40
• 3.1.2 資金池規(guī)模過小,難以產(chǎn)生規(guī)模效益40
• 3.1.3 次級證券占比過小,且由大眾汽車金融自持40-41
• 3.2 宏觀環(huán)境評價及建議41-48
• 3.2.1 資產(chǎn)證券化規(guī)模小,占整個融資規(guī)模比例低41-44
• 3.2.2 資產(chǎn)證券化相關法規(guī)制度亟待完善44-45
• 3.2.3 專業(yè)高效的證券化中介服務機構依舊缺乏45
• 3.2.4 針對證券化的金融監(jiān)管體系亟待統(tǒng)一完善45
• 3.2.5 汽車金融領域競爭日益激烈,汽車信貸滲透率偏低45-46
• 3.2.6 汽車信貸資產(chǎn)證券化水平低,難以形成規(guī)模效益46-48
• 參考文獻48-50
• 致謝50

【相似文獻】

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本文編號：430049