發(fā)布時(shí)間：2017-06-05 17:06

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)碳市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自2013年以來(lái),中國(guó)已先后建立了七個(gè)區(qū)域性碳市場(chǎng)。研究中國(guó)碳市場(chǎng)之間的波動(dòng)溢出效應(yīng),有助于發(fā)現(xiàn)在碳市場(chǎng)運(yùn)行初期起價(jià)格引導(dǎo)作用的區(qū)域市場(chǎng),為其它地區(qū)碳市場(chǎng)的發(fā)展和全國(guó)碳市場(chǎng)的建立提供建議。本文選擇廣東、湖北和深圳三個(gè)交易量最大的區(qū)域碳市場(chǎng)為樣本,利用多元GARCH(1,1)-BEKK模型,檢驗(yàn)其波動(dòng)溢出效應(yīng)。為了消除履約期的影響,本文根據(jù)履約期將樣本劃分為階段一(2014年7月1日—2015年6月30日)和階段二(2015年7月1日—2016年7月19日),分階段進(jìn)行了檢驗(yàn),并從市場(chǎng)有效性的視角解釋了檢驗(yàn)結(jié)果。波動(dòng)溢出效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果顯示:在階段一內(nèi),廣東碳市場(chǎng)對(duì)湖北碳市場(chǎng)、湖北碳市場(chǎng)對(duì)深圳碳市場(chǎng)、深圳碳市場(chǎng)對(duì)廣東碳市場(chǎng)分別存在單向的波動(dòng)溢出效應(yīng);在階段二內(nèi),只存在深圳碳市場(chǎng)對(duì)廣東碳市場(chǎng)的單向波動(dòng)溢出效應(yīng);在整個(gè)樣本期內(nèi),只存在深圳碳市場(chǎng)對(duì)廣東碳市場(chǎng)的單向波動(dòng)溢出效應(yīng)�；诜讲畋鹊氖袌�(chǎng)有效性檢驗(yàn)結(jié)果顯示:無(wú)論是階段一、階段二或整個(gè)樣本期,三個(gè)碳市場(chǎng)均沒(méi)有達(dá)到弱式有效。本文進(jìn)一步在多重分形檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上,利用多重分形譜寬度,比較了三個(gè)碳市場(chǎng)的非有效性程度,結(jié)果顯示:在階段一、階段二和整個(gè)樣本期,三個(gè)碳市場(chǎng)有效性大小關(guān)系分別為:湖北廣東深圳、深圳湖北廣東、廣東深圳湖北�？梢�(jiàn),三個(gè)碳市場(chǎng)早期的波動(dòng)溢出效應(yīng)不完全符合市場(chǎng)有效性大小關(guān)系,而較晚期的波動(dòng)溢出效應(yīng)符合市場(chǎng)有效性大小關(guān)系,這證明了中國(guó)碳市場(chǎng)在階段二相比階段一更為成熟。本文最后對(duì)中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展提出了政策建議。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;上海環(huán)境能源交易所研發(fā)部;
【關(guān)鍵詞】： 碳市場(chǎng) 波動(dòng)溢出效應(yīng) 有效性 分形市場(chǎng)
【基金】：中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金贈(zèng)款項(xiàng)目“上海市碳排放權(quán)試點(diǎn)項(xiàng)目”(批準(zhǔn)號(hào):1213108) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目“基于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)視角的歐盟碳市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制研究”(批準(zhǔn)號(hào):13YJCZH163) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金資助項(xiàng)目“我國(guó)碳金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制研究”(批準(zhǔn)號(hào):2013HGXJ0258)
【分類(lèi)號(hào)】：X196;F832.5
【正文快照】： 氣候變暖已經(jīng)成為一個(gè)國(guó)際性的問(wèn)題,全球諸多國(guó)家紛紛建立碳市場(chǎng)來(lái)幫助減少溫室氣體的排放。自2013年6月深圳碳交易所啟動(dòng)以來(lái),中國(guó)已先后成立上海、北京、廣東、天津、湖北和重慶共七個(gè)碳排放交易所,而且在“十三五”規(guī)劃綱要中已經(jīng)明確提出要建立全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)。中國(guó)作為

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本文編號(hào)：424187