本文關(guān)鍵詞：股票交易量對收益率波動影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：基于GARCH模型,對中國上證綜指和深證綜指每日的收盤價(jià)格和交易量進(jìn)行分析,檢驗(yàn)未預(yù)期到的交易量沖擊對收益率波動的影響。通過采用Mvol和Rvol兩種模型來分別代表短期和長期的交易量沖擊的分析方法,得出結(jié)果顯示,Mvol模型中所描述的長期交易量沖擊對股市收益率波動的影響不如Rvol模型中所描述的短期交易量沖擊對股市收益率波動的影響強(qiáng)烈。該實(shí)證結(jié)果表明,由于中國股票市場上存在的大量投機(jī)行為,較大的交易量沖擊能夠給中國股市收益率帶來較大的影響,使得股市收益率波動性增大,在特定的時(shí)點(diǎn)有可能給中國的股市帶來反轉(zhuǎn)效應(yīng)而非沖量效應(yīng)。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投機(jī)泡沫 收益率波動 股票交易 股票市場 金融風(fēng)險(xiǎn)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,我國股市經(jīng)歷了十幾年的快速發(fā)展,股票市場的總體規(guī)模得到大幅度的增加,并且愈加反映出我國經(jīng)濟(jì)的整體形勢,與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度日益增強(qiáng),逐步體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的功能。西方學(xué)者發(fā)現(xiàn),交易量可以顯著地解釋每日收益率的變化。2015年上半年股市的

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本文編號：417177