2013年9月習(xí)近平總書記提出了“一帶一路”倡議。頻繁的貿(mào)易往來和不斷增長的投資額使中國與“一帶一路”沿線國家金融市場之間的聯(lián)系變得更加密切。經(jīng)濟開放和“一帶一路”倡議給沿線國家的經(jīng)濟增長提供了動力,同時也為各國股票市場間的波動溢出提供了一定的現(xiàn)實條件。因此,研究中國與“一帶一路”沿線國家股票市場間的波動溢出效應(yīng),有助于豐富相關(guān)的理論研究,也有助于維護我國金融市場的穩(wěn)定,并進一步順利推進“一帶一路”倡議。本文以有效市場假說、行為金融理論和投資組合理論為基礎(chǔ),運用規(guī)范與實證分析相結(jié)合的方法,研究中國與“一帶一路”沿線部分國家股票市場間的波動溢出效應(yīng)。選取中國與“一帶一路”沿線的10個國家作為研究對象,利用2008年9月到2018年12月各國股票價格指數(shù)的日數(shù)據(jù),通過溢出指數(shù)模型,從靜態(tài)和動態(tài)兩個角度分析中國與部分沿線國家股市間的波動溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明,中國與“一帶一路”沿線國家股市的總波動溢出效應(yīng)具有時變性,并受全球經(jīng)濟環(huán)境和國際大事件的影響,金融危機期間的波動溢出較強。倡議提出后,中國對沿線部分國家股市的總波動溢出效應(yīng)顯著增強,而沿線國家對中國股市的總波動溢出效應(yīng)輕微減弱,政策的短...

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4.8總溢出指數(shù)的VAR模型滯后階數(shù)穩(wěn)健性檢驗Figure4.8Therobustnesstestoflagsofvarmodelforthetotalvolatilityspilloverindex

圖4.9總定向給予指數(shù)的VAR模型滯后階數(shù)穩(wěn)健性檢驗Figure4.9Therobustnesstestoflagsofvarmodelforthetotaldirectional“to”volatilityspillover

41圖4.10總定向接受指數(shù)的VAR模型滯后階數(shù)穩(wěn)健性檢驗re4.10Therobustnesstestoflagsofvarmodelforthetotaldirectional“from”volatilityspillover

圖4.11總溢出指數(shù)的預(yù)測步長穩(wěn)健性檢驗Figure4.11Therobustnesstestofforecasthorizonforthetotalvolatilityspilloverindex

本文編號：3966498