本文基于經(jīng)濟價值視角研究中國上市銀行的利率風(fēng)險問題,動態(tài)測度并分析銀行股價對國債收益率曲線變動的敏感性,實證檢驗影響銀行利率風(fēng)險敞口的微觀因素。研究發(fā)現(xiàn):(1)樣本期間銀行業(yè)股價對利率波動顯著敏感。國債收益率期限結(jié)構(gòu)的斜率因素對銀行股價具有正向影響,水平因素和曲率因素對銀行股價的影響存在年度差異性。(2)期限錯配增加流動性風(fēng)險,也放大銀行所面臨的利率風(fēng)險敞口。(3)銀行規(guī)模、貸款占比等指標上升時,會擴大銀行利率風(fēng)險敞口;非利息收入占比的提高,則會縮小銀行的利率風(fēng)險敞口。

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