伴隨我國經(jīng)濟實力的不斷提升,我國人民生活水平也得到了改善,居民參與證券市場的積極性不斷提高。據(jù)統(tǒng)計,我國當前市場上個人投資者占比已經(jīng)超過百分之九十,雖然我國正大力支持機構(gòu)投資者的發(fā)展,但是短時間內(nèi)個人投資者仍將是我國市場的主力軍,其投資決策對我國證券市場的發(fā)展具有重大影響。與此同時,學者們發(fā)現(xiàn)我國證券市場仍會出現(xiàn)羊群效應。在羊群效應下,個人投資者行為往往受到機構(gòu)投資者決策的影響,因此對考慮了機構(gòu)投資者決策的個人投資者的投資組合決策變化進行分析是有必要的。然而,已有文獻主要是從單個投資者角度進行研究,并未考慮市場上投資者之間的相互影響,同時大部分的研究沒有將市場上機構(gòu)投資者和個人投資者在投資行為上存在的不同之處考慮進來。因此,本文立足于羊群效應理論,綜合運用博弈論和投資組合理論對個人投資者的投資組合決策進行了分析。除此之外,還基于分析的結(jié)果分別從個人投資者、金融機構(gòu)以及相關(guān)政府部分三個角度提出了一些針對性建議。本文內(nèi)容主要包括以下兩個方面:第一,基于傳統(tǒng)投資組合模型構(gòu)建了多投資者投資組合模型并求解,并運用該模型求得考慮了機構(gòu)投資者決策的個人投資者最優(yōu)投資組合決策,然后進一步對考慮了機構(gòu)投...

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究問題及研究方法
        1.3.1 研究問題
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究內(nèi)容及技術(shù)路線圖
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 技術(shù)路線圖
    1.5 研究創(chuàng)新點
第2章 相關(guān)概念及理論基礎
    2.1 羊群效應
        2.1.1 羊群效應的定義
        2.1.2 羊群效應的特點及分類
        2.1.3 羊群效應的成因
        2.1.4 羊群效應的影響
    2.2 個人投資者與機構(gòu)投資者
        2.2.1 個人投資者
        2.2.2 機構(gòu)投資者
        2.2.3 個人投資者與機構(gòu)投資者的比較
    2.3 投資組合理論
        2.3.1 投資組合理論的起源
        2.3.2 投資組合理論的定義及基本假設
        2.3.3 投資組合理論的重要內(nèi)容
    2.4 博弈論
    2.5 背景風險
第3章 考慮了機構(gòu)投資者決策的個人投資者投資組合決策研究
    3.1 含交易成本的多投資者均值-方差模型的構(gòu)建及求解
    3.2 含交易成本的多投資者均值-方差模型的應用
    3.3 個人投資者投資組合決策及投資組合效用分析
        3.3.1 個人投資者投資組合決策受影響程度隨風險偏好變化情況分析
        3.3.2 個人投資者在兩種不同情境下的投資組合決策差異分析
        3.3.3 個人投資者在兩種不同情境下的投資組合效用差異分析
    3.4 相關(guān)建議
第4章 考慮了背景風險和機構(gòu)投資者決策的個人投資者投資組合決策研究
    4.1 含背景風險的多投資者均值-方差模型的構(gòu)建及求解
    4.2 含背景風險的多投資者均值-方差模型的應用
    4.3 個人投資者投資組合決策分析
        4.3.1 是否考慮背景風險下個人投資者投資組合決策受影響程度對比分析……
        4.3.2 考慮背景風險后個人投資者投資組合決策受影響程度變化情況分析……
    4.4 相關(guān)建議
結(jié)論及展望
參考文獻
致謝
附錄A (攻讀學位期間所發(fā)表的學術(shù)論文目錄)



本文編號：3802616