發(fā)布時(shí)間：2023-04-10 18:29

　　我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展越來(lái)越成熟,機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模和數(shù)量都有了顯著地提升。一般來(lái)說(shuō),資本市場(chǎng)越成熟,機(jī)構(gòu)投資者的持股比例越高。機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)參與公司的治理對(duì)公司的發(fā)展施加越來(lái)越大的影響,并對(duì)公司的IPO過(guò)程產(chǎn)生重要的影響�！癐PO抑價(jià)”指新股發(fā)行過(guò)程中新股認(rèn)購(gòu)者獲得超額回報(bào)的現(xiàn)象,熱衷于打新股的機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者將獲得非常高的超額回報(bào),而發(fā)行人將不得不承擔(dān)比較大的發(fā)行成本。本文研究機(jī)構(gòu)投資者在中小板IPO過(guò)程中對(duì)于IPO抑價(jià)效應(yīng)的影響。主要從機(jī)構(gòu)投資者持股、機(jī)構(gòu)投資者是否具有外資背景以及機(jī)構(gòu)投資者是否具有VC背景三個(gè)維度來(lái)研究機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于中小板IPO抑價(jià)效應(yīng)的影響。本文基于深交所中小板從開(kāi)板(2004年6月25日)以來(lái)至2017年12月31日期間上市的企業(yè)IPO的數(shù)據(jù),探究機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于企業(yè)IPO抑價(jià)效應(yīng)的影響,針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者持股、機(jī)構(gòu)投資者是否具有外資背景以及機(jī)構(gòu)投資者是否具有VC背景與IPO抑價(jià)的關(guān)系這三個(gè)核心問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證研究。本文建立了三個(gè)回歸模型來(lái)進(jìn)行研究,三個(gè)模型均控制了企業(yè)的杠桿、凈資產(chǎn)收益率、公司年齡、專業(yè)董事比例、上市首日換手率、市盈率、第一大股東持股比例、券商聲譽(yù)...

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    第一節(jié) 研究的背景和意義
    第二節(jié) 研究的思路與方法
    第三節(jié) 論文結(jié)構(gòu)及主要內(nèi)容
    第四節(jié) 可能的創(chuàng)新與不足
第二章 相關(guān)文獻(xiàn)回顧
    第一節(jié) 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
    第二節(jié) 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的評(píng)價(jià)
第三章 機(jī)構(gòu)投資者影響IPO抑價(jià)效應(yīng)的理論分析框架
    第一節(jié) 基本內(nèi)涵
    第二節(jié) 相關(guān)理論
第四章 機(jī)構(gòu)投資者影響IPO抑價(jià)效應(yīng)的研究設(shè)計(jì)
    第一節(jié) 研究假設(shè)的提出
    第二節(jié) 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源
    第三節(jié) 變量設(shè)置
    第四節(jié) 描述性統(tǒng)計(jì)
第五章 機(jī)構(gòu)投資者影響IPO抑價(jià)效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)
    第一節(jié) 模型構(gòu)建及相關(guān)性檢驗(yàn)
    第二節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者影響IPO抑價(jià)效應(yīng)的實(shí)證結(jié)果
    第三節(jié) 關(guān)于是否為外資背景、VC對(duì)于IPO抑價(jià)影響差異的進(jìn)一步研究
    第四節(jié) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第六章 結(jié)論與建議
    第一節(jié) 本文的結(jié)論
    第二節(jié) 本文相關(guān)建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3788612