IPO,英文全稱Initial Public Offerings,中文全稱為首次公開發(fā)行募集股票。投資者參與IPO可以獲得較為穩(wěn)定的無風(fēng)險(xiǎn)收益,這被稱為IPO抑價(jià)現(xiàn)象。IPO抑價(jià)廣泛存在于全球范圍內(nèi)的各個(gè)股票市場(chǎng),但是在中國(guó)、巴西以及印度等新興市場(chǎng)尤為嚴(yán)重。創(chuàng)業(yè)投資發(fā)端于上世紀(jì)90年代,投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)并在實(shí)現(xiàn)收益后擇機(jī)退出是其主要的商業(yè)模式,IPO退出是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)收益最高的退出方式之一。我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開啟之后迎來爆發(fā)式增長(zhǎng),研究創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)之間的關(guān)系,對(duì)提高新股發(fā)行定價(jià)效率、完善創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管制度建設(shè)和規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展具有重要意義。本文選取2009年10月30日至2012年12月31日之間在創(chuàng)業(yè)板上市的公司構(gòu)成本文的研究資源池,從逆向選擇理論出發(fā)提出本文的研究假設(shè),對(duì)創(chuàng)業(yè)投資支持與否對(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)的影響進(jìn)行了研究,最小二乘回歸的實(shí)證結(jié)果顯示,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的支持會(huì)顯著提升創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)程度。對(duì)剔除掉沒有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)支持的子樣本,本文提出假設(shè)并對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)特點(diǎn)與創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)之間的關(guān)系進(jìn)行了研究,研究所選取的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)特點(diǎn)有:創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)影響力...

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 選題背景
    1.2 研究目的
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究概念的界定
        1.3.2 研究思路
        1.3.3 研究方法
    1.4 技術(shù)路線
    1.5 創(chuàng)新性研究成果
2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀
    2.1 IPO抑價(jià)研究現(xiàn)狀
        2.1.1 國(guó)外IPO抑價(jià)研究綜述
        2.1.2 國(guó)內(nèi)IPO抑價(jià)研究現(xiàn)狀
    2.2 創(chuàng)業(yè)投資與IPO抑價(jià)關(guān)系的研究現(xiàn)狀
        2.2.1 國(guó)外學(xué)者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資與IPO抑價(jià)關(guān)系的研究
        2.2.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資與IPO抑價(jià)關(guān)系的研究
3 我國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)展現(xiàn)狀以及創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
    3.1 我國(guó)IPO制度發(fā)展歷程
        3.1.1 行政管制下的配額制(1993-1995)
        3.1.2 行政管制下的指標(biāo)管理制(1996-2000)
        3.1.3 券商作為通道的核準(zhǔn)制(2001-2004)
        3.1.4 保薦人主導(dǎo)下的核準(zhǔn)制(2005-2018)
        3.1.5 即將來臨的科創(chuàng)板和注冊(cè)制
    3.2 創(chuàng)業(yè)板IPO市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀
    3.3 我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀
        3.3.1 我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)類型
        3.3.2 我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資完成額及所投行業(yè)分布
        3.3.3 我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)退出方式
4 創(chuàng)業(yè)投資支持與否與創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)關(guān)系的實(shí)證研究
    4.1 創(chuàng)業(yè)投資支持與否與IPO抑價(jià)關(guān)系的理論分析
    4.2 基于理論分析的實(shí)證研究
        4.2.1 基于理論分析提出假設(shè)
        4.2.2 數(shù)據(jù)選取與變量定義
        4.2.3 模型的建立
        4.2.4 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        4.2.5 模型1 的實(shí)證研究小結(jié)
5 創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)特征與創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)關(guān)系的實(shí)證研究
    5.1 基于理論分析提出假設(shè)
    5.2 數(shù)據(jù)選取與變量定義
        5.2.1 數(shù)據(jù)的選取
        5.2.2 變量的定義
        5.2.3 模型的建立
        5.2.4 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        5.2.5 模型2 的實(shí)證研究小結(jié)
6 研究結(jié)論及未來研究展望
    6.1 本文的研究結(jié)論
    6.2 研究不足與未來展望
        6.2.1 研究的不足之處
        6.2.2 政策建議
        6.2.3 未來研究的方向
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄 個(gè)人簡(jiǎn)歷



本文編號(hào)：3764510