基于我國特有的"關(guān)系型"社會的環(huán)境,基于信息不對稱視角,采用社會網(wǎng)絡(luò)分析法構(gòu)建擴大型董事網(wǎng)絡(luò),并研究其董事網(wǎng)絡(luò)對并購績效的影響。本文對1163個上市公司在2007—2017年間發(fā)生的1932個有效并購樣本進行了實證分析,發(fā)現(xiàn)并購績效隨著董事網(wǎng)絡(luò)中心度的增強而提高,而且董事網(wǎng)絡(luò)帶來的這種影響呈現(xiàn)出邊際貢獻遞減的規(guī)律,信息環(huán)境越差,企業(yè)因董事網(wǎng)絡(luò)帶來的信息優(yōu)勢對并購績效的提升越明顯。董事網(wǎng)絡(luò)能夠通過提供先驗信息和信息交流這兩種機制,降低并購過程中信息不對稱的損害,從而對并購的績效提升產(chǎn)生積極影響。據(jù)此,本文建議上市企業(yè)針對董事的社會網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)進行合理優(yōu)化,有效利用鑲嵌在董事網(wǎng)絡(luò)中的信息資源,積極發(fā)揮董事網(wǎng)絡(luò)獲取先驗信息和信息交流機制,降低并購過程由于信息缺失所帶來的風(fēng)險,提高并購績效,從而實現(xiàn)市場資源的有效配置。

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
    (一)董事網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)中心度
    (二)企業(yè)并購績效影響因素研究
    (三)信息不對稱與企業(yè)并購研究
三、理論基礎(chǔ)和研究假設(shè)
四、研究設(shè)計
    (一)樣本和數(shù)據(jù)來源
    (二)研究變量
        1.被解釋變量
            (1)長期并購績效表現(xiàn)的窗口期選擇
            (2)衡量長期并購績效的指標
        2.主要解釋變量
        3.控制變量
    (三)模型構(gòu)建
五、實證結(jié)果分析
    (一)描述統(tǒng)計
    (二)初步檢驗
    (三)回歸結(jié)果分析與模型檢驗
    (五)穩(wěn)健性檢驗
六、結(jié)論、政策與建議



本文編號：3743496