我國“十三五”規(guī)劃綱要及黨的十九大報(bào)告都明確提出,要積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場,發(fā)展多層次股權(quán)融資市場,這在進(jìn)一步發(fā)揮資本市場的資源配置功能的同時(shí),無疑對信息環(huán)境的改善提出了更高的要求。分析師被視為投資者與公司間的重要溝通紐帶和信息媒介,而實(shí)地調(diào)研作為分析師了解上市公司非公開信息的重要手段,對資本市場的效率提升發(fā)揮著重要作用。本文利用2009年至2014年深交所上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù),探討了分析師實(shí)地調(diào)研對年報(bào)市場反應(yīng)的影響及其作用機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn),分析師實(shí)地調(diào)研所提供的增量信息被投資者作為年報(bào)會(huì)計(jì)盈余的決策參考,實(shí)地調(diào)研確實(shí)提高了資本市場信息效率,且信息效率的提升與調(diào)研次數(shù)也顯著正相關(guān)。進(jìn)一步的分組回歸發(fā)現(xiàn),分析師調(diào)研所發(fā)揮的信息溝通功能在公司信息環(huán)境較差的情況下較為明顯;機(jī)構(gòu)投資者以及流動(dòng)性較強(qiáng)公司的投資者更能對分析師調(diào)研所帶來的增量信息做出回應(yīng),不同投資者利用實(shí)地調(diào)研所提供信息優(yōu)勢的能力存在差別。本文厘清了分析師實(shí)地調(diào)研改進(jìn)資本市場信息效率的作用機(jī)理,并為監(jiān)管部門的政策制定以及分析師的實(shí)務(wù)工作提供了一些新思路。 

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景及研究意義
    1.2 研究內(nèi)容
    1.3 研究方法
    1.4 可能存在的貢獻(xiàn)
    1.5 文章結(jié)構(gòu)
2.理論基礎(chǔ)及文獻(xiàn)回顧
    2.1 理論基礎(chǔ)
    2.2 文獻(xiàn)回顧
    2.3 本章小結(jié)
3.研究分析與假設(shè)
    3.1 分析師實(shí)地調(diào)研對信息效率的影響
    3.2 分析師實(shí)地調(diào)研對信息效率提高的作用機(jī)理
4.研究設(shè)計(jì)
    4.1 研究樣本及數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量定義
    4.3 模型設(shè)定
5.實(shí)證結(jié)果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    5.2 相關(guān)分析
    5.3 實(shí)證分析
    5.4 內(nèi)生性問題
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    5.6 本章小結(jié)
6.研究結(jié)論及討論
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策啟示
    6.3 研究不足及展望
參考文獻(xiàn)
附錄
在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及科研成果清單
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]分析師關(guān)注與企業(yè)創(chuàng)新——來自中國資本市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 余明桂,鐘慧潔,范蕊.  經(jīng)濟(jì)管理. 2017(03)
[3]實(shí)地調(diào)研類型、信息優(yōu)勢與基金超額收益[J]. 唐松蓮,李君如,盧婧.  會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2017(01)
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本文編號：3702358