我國“十三五”規(guī)劃綱要及黨的十九大報告都明確提出,要積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場,發(fā)展多層次股權(quán)融資市場,這在進一步發(fā)揮資本市場的資源配置功能的同時,無疑對信息環(huán)境的改善提出了更高的要求。分析師被視為投資者與公司間的重要溝通紐帶和信息媒介,而實地調(diào)研作為分析師了解上市公司非公開信息的重要手段,對資本市場的效率提升發(fā)揮著重要作用。本文利用2009年至2014年深交所上市公司的相關數(shù)據(jù),探討了分析師實地調(diào)研對年報市場反應的影響及其作用機理。研究發(fā)現(xiàn),分析師實地調(diào)研所提供的增量信息被投資者作為年報會計盈余的決策參考,實地調(diào)研確實提高了資本市場信息效率,且信息效率的提升與調(diào)研次數(shù)也顯著正相關。進一步的分組回歸發(fā)現(xiàn),分析師調(diào)研所發(fā)揮的信息溝通功能在公司信息環(huán)境較差的情況下較為明顯;機構(gòu)投資者以及流動性較強公司的投資者更能對分析師調(diào)研所帶來的增量信息做出回應,不同投資者利用實地調(diào)研所提供信息優(yōu)勢的能力存在差別。本文厘清了分析師實地調(diào)研改進資本市場信息效率的作用機理,并為監(jiān)管部門的政策制定以及分析師的實務工作提供了一些新思路。 

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景及研究意義
    1.2 研究內(nèi)容
    1.3 研究方法
    1.4 可能存在的貢獻
    1.5 文章結(jié)構(gòu)
2.理論基礎及文獻回顧
    2.1 理論基礎
    2.2 文獻回顧
    2.3 本章小結(jié)
3.研究分析與假設
    3.1 分析師實地調(diào)研對信息效率的影響
    3.2 分析師實地調(diào)研對信息效率提高的作用機理
4.研究設計
    4.1 研究樣本及數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量定義
    4.3 模型設定
5.實證結(jié)果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 相關分析
    5.3 實證分析
    5.4 內(nèi)生性問題
    5.5 穩(wěn)健性檢驗
    5.6 本章小結(jié)
6.研究結(jié)論及討論
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策啟示
    6.3 研究不足及展望
參考文獻
附錄
在學期間發(fā)表的學術(shù)論文及科研成果清單
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]分析師關注與企業(yè)創(chuàng)新——來自中國資本市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 余明桂,鐘慧潔,范蕊.  經(jīng)濟管理. 2017(03)
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[4]高管貧困經(jīng)歷與企業(yè)慈善捐贈[J]. 許年行,李哲.  經(jīng)濟研究. 2016(12)
[5]財務分析師公司治理角色研究——文獻綜述與研究展望[J]. 游家興,張哲遠.  廈門大學學報(哲學社會科學版). 2016(05)
[6]按下葫蘆浮起瓢:分析師跟蹤與盈余管理途徑選擇[J]. 李春濤,趙一,徐欣,李青原.  金融研究. 2016(04)
[7]互聯(lián)網(wǎng)溝通能夠改善市場信息效率嗎?——基于深交所“互動易”網(wǎng)絡平臺的研究[J]. 譚松濤,闞鑠,崔小勇.  金融研究. 2016(03)
[8]個體溝通、交易行為與信息優(yōu)勢:基于共同基金訪問的證據(jù)[J]. 孔東民,劉莎莎,陳小林,邢精平.  經(jīng)濟研究. 2015(11)
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[10]基金家族的業(yè)績關聯(lián)與溢出效應——基于共同技能效應與共同噪聲效應的實證研究[J]. 郭春松,蔡慶豐,湯旸玚.  金融研究. 2015(05)



本文編號：3702358