隨著我國(guó)上市公司的不斷增加以及金融市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展,股票市場(chǎng)的穩(wěn)定與安全至關(guān)重要。股價(jià)的“暴漲暴跌”顯然不利于中國(guó)金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定的發(fā)展,尤其是由“暴跌”所形成的股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)更是危害巨大。因此,股價(jià)崩盤(pán)逐漸成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)注和研究的主題。文章從企業(yè)過(guò)度投資的角度切入,以2010-2016年滬深A(yù)股上市公司作為研究對(duì)象,探討了企業(yè)過(guò)度投資與未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,并進(jìn)一步分別依據(jù)外部機(jī)構(gòu)投資者持股比例和內(nèi)部控制質(zhì)量進(jìn)行分組回歸,進(jìn)一步擴(kuò)展分析了企業(yè)過(guò)度投資與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,研究了機(jī)構(gòu)投資者持股比例與內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)企業(yè)過(guò)度投資和未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的影響。研究發(fā)現(xiàn),上市公司的過(guò)度投資與未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系,說(shuō)明企業(yè)的過(guò)度投資會(huì)加重未來(lái)的股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn),在考慮了機(jī)構(gòu)投資者持股比例與企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量后發(fā)現(xiàn),在機(jī)構(gòu)投資者持股比例較高的企業(yè)中,過(guò)度投資與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的正相關(guān)更為顯著,即在機(jī)構(gòu)投資者持股比例不斷上升時(shí),可能會(huì)與管理層合謀,為共同利益作出過(guò)度投資決策并隱藏負(fù)面消息,降低上市公司的自愿披露水平,會(huì)加重過(guò)度投資對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的正向關(guān)系。在內(nèi)部控制質(zhì)量較低企業(yè)中,過(guò)度投資與股... 

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究的目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究的思路與研究的方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新之處
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國(guó)外股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部與外部因素文獻(xiàn)綜述
        2.1.2 國(guó)內(nèi)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部與外部因素文獻(xiàn)綜述
    2.2 企業(yè)過(guò)度投資與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)綜述
    2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
第3章 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 委托代理理論
        3.1.2 信息不對(duì)稱理論
    3.2 研究假設(shè)
        3.2.1 過(guò)度投資與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
        3.2.2 機(jī)構(gòu)投資者對(duì)過(guò)度投資與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的影響
        3.2.3 內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)過(guò)度投資與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的影響
第4章 研究設(shè)計(jì)
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.2 變量定義
        4.2.1 股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)(Crash)的度量
        4.2.2 過(guò)度投資(OverInv)的度量
        4.2.3 機(jī)構(gòu)投資者持股比例(InsHold)的度量
        4.2.4 內(nèi)部控制(IC)的度量
        4.2.5 其他控制變量
    4.3 實(shí)證模型設(shè)計(jì)
第5章 實(shí)證結(jié)果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 單變量分析
    5.4 多元回歸分析
        5.4.1 過(guò)度投資對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)影響的回歸結(jié)果
        5.4.2 機(jī)構(gòu)投資者對(duì)過(guò)度投資與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系影響的回歸結(jié)果
        5.4.3 內(nèi)部控制對(duì)過(guò)度投資與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系影響的回歸結(jié)果
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第6章 研究結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
    6.3 研究的局限
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]風(fēng)險(xiǎn)投資持股對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[J]. 權(quán)小鋒,尹洪英.  科研管理. 2017(12)
[2]宗教傳統(tǒng)影響股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)嗎?——基于“信息披露”和“管理自律”的雙重視角[J]. 曾愛(ài)民,魏志華.  經(jīng)濟(jì)管理. 2017(11)
[3]社會(huì)責(zé)任信息披露與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)——基于信息效應(yīng)與聲譽(yù)保險(xiǎn)效應(yīng)的路徑分析[J]. 宋獻(xiàn)中,胡珺,李四海.  金融研究. 2017(04)
[4]政府審計(jì)的外部治理效應(yīng):基于股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的研究[J]. 褚劍,方軍雄.  財(cái)經(jīng)研究. 2017(04)
[5]信息披露質(zhì)量與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn):分析師預(yù)測(cè)的中介作用[J]. 肖土盛,宋順林,李路.  財(cái)經(jīng)研究. 2017(02)
[6]過(guò)度投資、市場(chǎng)情緒與股價(jià)崩盤(pán)--來(lái)自創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 林川.  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(12)
[7]政府層級(jí)、審計(jì)意見(jiàn)與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)[J]. 潘秀麗,王娟.  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(11)
[8]盈余質(zhì)量、外部監(jiān)督與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 楊棉之,劉洋.  財(cái)貿(mào)研究. 2016(05)
[9]機(jī)構(gòu)投資者信息競(jìng)爭(zhēng)與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)[J]. 孔東民,王江元.  南開(kāi)管理評(píng)論. 2016(05)
[10]社會(huì)信任與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)[J]. 劉寶華,羅宏,周微,楊行.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2016(09)

碩士論文
[1]機(jī)構(gòu)持股、分析師跟隨與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)[D]. 吳凡成.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016



本文編號(hào)：3684608