隨著股權(quán)分裝置改革的施行,定向增發(fā)借助其低門檻、低成本等優(yōu)勢(shì)已逐步成為我國(guó)上市公司進(jìn)行股權(quán)再融資的主要方式。但隨著近年來(lái)定向增發(fā)市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,市場(chǎng)上存在的定增亂象也越來(lái)越多。2017年發(fā)布的定增新規(guī)在一定程度上對(duì)我國(guó)定向增發(fā)市場(chǎng)進(jìn)行了規(guī)范,但完善定增市場(chǎng)使其更好地服務(wù)于企業(yè)的融資還需要從企業(yè)自身出發(fā)。本文以H光電企業(yè)的一次定向增發(fā)為研究對(duì)象,通過對(duì)該次定向增發(fā)市場(chǎng)反應(yīng)的判斷和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的分析發(fā)現(xiàn)定向增發(fā)中存在的問題。首先對(duì)本文涉及到的定向增發(fā)折價(jià)問題、市場(chǎng)反應(yīng)和定向增發(fā)績(jī)效等方面的文獻(xiàn)作了闡述和總結(jié);其次從H光電的基本情況、定向增發(fā)的動(dòng)因、方案設(shè)計(jì)和定向增發(fā)實(shí)施后的情況四個(gè)方面對(duì)本次定向增發(fā)進(jìn)行案例介紹;接下來(lái)是案例分析,是本文的重點(diǎn)部分。在這部分首先運(yùn)用事件研究法對(duì)定向增發(fā)實(shí)施的市場(chǎng)表現(xiàn)加以分析,得出市場(chǎng)反應(yīng)消極的結(jié)論。其次運(yùn)用財(cái)務(wù)分析法對(duì)本次定向增發(fā)的績(jī)效進(jìn)行分析,認(rèn)為募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢等是績(jī)效提升不明顯的原因。再次從本次定向增發(fā)定價(jià)、部分項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目進(jìn)展緩慢和信息披露不充分四方面進(jìn)行了深入的問題分析。文章的第四部分主要本章主要針對(duì)上文對(duì)H光電企業(yè)定向增發(fā)中所存在的問題提出相關(guān)... 

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景與意義
        一 研究背景
        二 研究意義
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
        一 有關(guān)定向增發(fā)折價(jià)的文獻(xiàn)綜述
        二 有關(guān)定向增發(fā)宣告效應(yīng)的文獻(xiàn)綜述
        三 有關(guān)定向增發(fā)績(jī)效的文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 研究?jī)?nèi)容及方法
        一 研究?jī)?nèi)容
        二 研究方法
    第四節(jié) 創(chuàng)新與不足
        一 創(chuàng)新之處
        二 不足之處
第二章 H光電定向增發(fā)案例介紹
    第一節(jié) H光電基本情況
    第二節(jié) 定向增發(fā)的動(dòng)因
        一 改善公司財(cái)務(wù)狀況
        二 為業(yè)務(wù)擴(kuò)張募集資金
        三 把握新老劃斷的定增時(shí)機(jī)
    第三節(jié) 定向增發(fā)方案設(shè)計(jì)
        一 定向增發(fā)方案
        二 定向增發(fā)流程
    第四節(jié) 定向增發(fā)實(shí)施后的情況介紹
        一 定向增發(fā)股份認(rèn)購(gòu)情況
        二 定向增發(fā)前后股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)比
        三 募集資金使用情況
第三章 H光電定向增發(fā)案例分析
    第一節(jié) 定向增發(fā)的市場(chǎng)反應(yīng)判斷
    第二節(jié) 定向增發(fā)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析
        一 盈利能力分析
        二 償債能力分析
        三 營(yíng)運(yùn)能力分析
        四 成長(zhǎng)能力分析
    第三節(jié) 定向增發(fā)方案中存在的問題
        一 定向增發(fā)定價(jià)不合理
        二 部分募投項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高
    第四節(jié) 項(xiàng)目實(shí)施過程中存在的問題
        一 資金運(yùn)用不規(guī)范
        二 相關(guān)信息披露不充分
第四章 案例啟示及對(duì)策建議
    第一節(jié) 案例啟示
    第二節(jié) 對(duì)策建議
        一 合理選擇定向增發(fā)募投項(xiàng)目
        二 規(guī)范運(yùn)用募投資金
        三 合理確定發(fā)行底價(jià)
        四 及時(shí)披露項(xiàng)目信息
參考文獻(xiàn)
個(gè)人簡(jiǎn)歷
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]定增擇時(shí)與折價(jià)率及股價(jià)的長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn)——來(lái)自我國(guó)A股上市公司定向增發(fā)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 張強(qiáng),佘杰.  商業(yè)研究. 2018(11)
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