股票市場中有一些股票會共同具備某種具有重大經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵的特殊性質(zhì),如在地域及行業(yè)上有關(guān)聯(lián)關(guān)系或企業(yè)經(jīng)營上有相同特征的股票會自發(fā)形成一個有機(jī)整體,當(dāng)這種共同性質(zhì)被市場認(rèn)同時,就會形成股市中的板塊。對證券市場中不同關(guān)聯(lián)程度的股票進(jìn)行聯(lián)動研究,根據(jù)板塊價格演變規(guī)律來指導(dǎo)投資,是目前研究的熱點。迄今為止,學(xué)術(shù)界對股票收益率的研究已經(jīng)很深入,并取得了很多對現(xiàn)實有指導(dǎo)作用的成果。本文在吸取前人的研究成果的同時,把研究視角放在中國股票市場中行業(yè)和地區(qū)的效應(yīng),分別探討行業(yè)因素和地區(qū)因素對股票收益率的影響,這是一個比較新的問題,同時也有著重要理論和現(xiàn)實意義。同一行業(yè)和同一地域的股票由于具有相似的行業(yè)和地域基本面特征,受外部環(huán)境的影響相似,所以從理論上說,行業(yè)和地域板塊在二級市場上具有一定的相關(guān)性。本文以上海證券交易所全部A股上市公司為研究對象,利用所有股票月收益率數(shù)據(jù)和上證綜指的歷史數(shù)據(jù),對不同行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)下的行業(yè)內(nèi)與行業(yè)外收益率的平均相關(guān)系數(shù)進(jìn)行比較,以研究不同行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)下行業(yè)板塊與股票收益的聯(lián)動關(guān)系。通過構(gòu)建了包括地域、市場組合和行業(yè)三個維度的收益模型,以考察相同地域上市公司的股票收益率之間是否存在聯(lián)... 

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 本文主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)
第2章 研究現(xiàn)狀
    2.1 行業(yè)因素的研究
        2.1.1 國外相關(guān)文獻(xiàn)研究
        2.1.2 國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)研究
    2.2 地域因素的研究
        2.2.2 國外相關(guān)文獻(xiàn)研究
        2.2.3 國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)研究
    2.3 聯(lián)動的理論分析
        2.3.1 偏好造成的聯(lián)動
        2.3.2 分類造成的聯(lián)動
        2.3.3 信息驅(qū)動的聯(lián)動
第3章 行業(yè)和地域分類的研究
    3.1 國內(nèi)外行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)的比較研究
        3.1.1 國外管理型行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)簡介
        3.1.2 國外投資型行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)
        3.1.3 國內(nèi)主要行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)簡介
    3.2 中國上市公司應(yīng)采用的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)
    3.3 地域分類的研究
    3.4 本章小結(jié)
第4章 數(shù)據(jù)選取和研究方法
    4.1 研究樣本
    4.2 行業(yè)聯(lián)動的研究方法
    4.3 同一地域內(nèi)聯(lián)動的研究方法
    4.4 本章小結(jié)
第5章 實證研究
    5.1 行業(yè)與收益聯(lián)動實證研究
        5.1.1 行業(yè)與總收益聯(lián)動
        5.1.2 不同時間段行業(yè)收益聯(lián)動
        5.1.3 行業(yè)與超額收益聯(lián)動
    5.2 地域效應(yīng)的研究
        5.2.1 同一地域的上市公司股票收益的聯(lián)動性
        5.2.2 同一地域內(nèi)股票收益聯(lián)動的原因分析
    5.3 本章小結(jié)
第6章 小結(jié)與啟示
    6.1 本文小結(jié)
    6.2 中國股市現(xiàn)狀及存在的問題
        6.2.1 行政干預(yù)與市場扭曲
        6.2.2 股市中存在過度投機(jī)行為
    6.3 政策建議
        6.3.1 加強并改善市場監(jiān)管機(jī)制,進(jìn)一步規(guī)范政府行為
        6.3.2 加強投資者教育
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士期間發(fā)表論文
致謝



本文編號：3674208