隨著市場經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展,上市公司在市場中的地位變得日趨重要。在公司治理中,由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離,必然導(dǎo)致信息不對稱,進(jìn)而存在委托—代理問題。委托—代理問題會產(chǎn)生較高的監(jiān)督成本,致使公司行政效率低下,管理水平停滯不前,陷入不良發(fā)展困境。高管薪酬激勵是減少信息不對稱,解決委托—代理問題,并能夠在保持公司穩(wěn)步發(fā)展的情況下,同時滿足所有者和經(jīng)營者的共同利益,完成公司遠(yuǎn)期發(fā)展宗旨的內(nèi)部治理機(jī)制。現(xiàn)有研究已經(jīng)表明高管薪酬與公司績效之間存在著密切的關(guān)系,高管薪酬對于公司績效而言具有極強(qiáng)的激勵作用。但由于我國公司長期以來缺乏對股權(quán)資本成本的認(rèn)識,沒有形成科學(xué)合理的成本觀,致使股權(quán)資本成本在公司治理機(jī)制中無法發(fā)揮其應(yīng)有的作用。本文以錦標(biāo)賽理論和行為理論為基礎(chǔ),結(jié)合股權(quán)資本成本,通過使用2011-2016年我國滬深A(yù)股上市公司的面板數(shù)據(jù),同時引入中介效應(yīng)模型,試圖發(fā)現(xiàn)薪酬差距、股權(quán)資本成本與公司績效三者之間的關(guān)系。最后的實證結(jié)果表明:第一,高管薪酬差距增大能夠激發(fā)公司生產(chǎn)效率,提升公司業(yè)績;薪酬差距與公司績效之間的關(guān)系是倒U型的非線性關(guān)系。第二,當(dāng)公司高管薪酬差距增大時,公司的股權(quán)資本成本會相應(yīng)減小。... 

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 相關(guān)概念的界定
    1.4 研究思路及主要內(nèi)容
    1.5 研究方法
    1.6 本文可能的創(chuàng)新點
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國外文獻(xiàn)研究綜述
    2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)研究綜述
    2.3 文獻(xiàn)評述
3 理論分析與研究假設(shè)
    3.1 我國上市公司高管薪酬差距和股權(quán)資本成本的現(xiàn)狀分析
    3.2 薪酬差距的理論分析及研究假設(shè)
    3.3 薪酬差距與股權(quán)資本成本的理論分析及研究假設(shè)
    3.4 股權(quán)資本成本與公司績效的理論分析及研究假設(shè)
    3.5 薪酬差距、股權(quán)資本成本和公司績效的綜合分析
4 研究設(shè)計
    4.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
    4.2 主要指標(biāo)選擇
    4.3 模型的檢驗和設(shè)定
5 實證分析
    5.1 變量描述性統(tǒng)計分析
    5.2 變量相關(guān)性分析
    5.3 回歸分析
    5.4 中介效應(yīng)檢驗
    5.5 穩(wěn)健性檢驗
6 研究結(jié)論與啟示
    6.1 主要研究結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 研究的局限性和未來展望方向
參考文獻(xiàn)
致謝
在校期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號：3673577