發(fā)布時間：2022-07-19 13:07

　　互聯網行業(yè)作為新興行業(yè),它的成長性和成熟期的表現對于企業(yè)價值的估值都是很大的難點和挑戰(zhàn)�；ヂ摼W公司的這種特殊性使得選擇合理的企業(yè)估值模型變得尤為重要。在互聯網公司的價值估值中,一些研究學者對應用傳統的DCF模型（Discounted Cashflow Model,DCF）評估像生意寶這樣處于行業(yè)發(fā)展高速成長期的企業(yè)持保留意見。本文在借鑒前期學者成果的基礎上,從企業(yè)價值估值模型理論、市場營銷、財務管理、非財務因素分析等方面出發(fā),嘗試應用在傳統企業(yè)估值當中具有明顯優(yōu)勢的DCF模型對A股互聯網公司進行價值評估。論文充分考慮了應用DCF模型分析互聯網公司的難點,并借鑒理論收益乘數分析法的理論思想,提出了確定互聯網公司收益增長率的新解決方案。結合“生意寶”案例分析,論文展示了基于DCF模型進行價值評估的全過程。希望能夠通過對生意寶應用DCF模型的探討,為處于“互聯網+”的傳統互聯網股企業(yè)和其他新的行業(yè)估值提供有用的參考和建議。 

【文章頁數】：42 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的和意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 公司價值估值理論的國內外研究現狀
        1.2.2 互聯網公司估值國內外研究現狀
    1.3 研究思路與框架
    1.4 研究方法
    1.5 創(chuàng)新之處與不足
        1.5.1 創(chuàng)新點
        1.5.2 不足之處
第二章 傳統企業(yè)價值評估理論
    2.1 企業(yè)價值評估的含義
    2.2 企業(yè)價值評估模型
        2.2.1 經濟增加值法
        2.2.2 現金流量貼現法
        2.2.3 相對比率法——市盈率法
        2.2.4 期權定價法
第三章 基于DCF模型的互聯網公司價值評估
    3.1 互聯網公司的概況
        3.1.1 互聯網公司的定義與特征
        3.1.2 互聯網公司的行業(yè)細分、競爭格局和盈利模式
    3.2 互聯網公司估值較傳統行業(yè)的不同
    3.3 互聯網公司價值評估方法的比較和選擇
    3.4 互聯網公司應用DCF模型的估值
        3.4.1 互聯網行業(yè)市場環(huán)境分析
        3.4.2 目標企業(yè)在互聯網行業(yè)中的地位
        3.4.3 目標企業(yè)經營業(yè)績預測
        3.4.4 基于DCF模型對目標企業(yè)的估值
    3.5 本章小結
第四章 DCF模型在互聯網公司應用的案例分析
    4.1 生意寶的背景介紹
    4.2 生意寶的歷史現金流量
    4.3 預測生意寶未來的現金流量
    4.4 折現率的確定
    4.5 預測生意寶企業(yè)價值
    4.6 評估結果的差異分析
第五章 結論與建議
    5.1 結論
    5.2 建議
        5.2.1 監(jiān)管角度
        5.2.2 互聯網企業(yè)角度
        5.2.3 投資者角度
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國互聯網公司企業(yè)價值評估研究——以掌趣科技為例[J]. 劉春燕,李珂.  經貿實踐. 2016(12)
[2]公司自由現金流量法估算企業(yè)價值——以青島啤酒為例[J]. 張桂杰.  商業(yè)會計. 2015(15)
[3]基于自由現金流的企業(yè)價值評估方法研究——以國內A股上市公司為例[J]. 呂非易,王雪飛.  企業(yè)研究. 2014(10)
[4]自由現金流量折現法完善探討[J]. 王富蘭.  財會通訊. 2013(14)
[5]現金流量折現模型在企業(yè)價值評估中的應用[J]. 王鈺.  現代商業(yè). 2011(12)
[6]自由現金流量折現與企業(yè)價值評估[J]. 孫輝.  經濟論壇. 2010(12)
[7]論現金流量的信息含量[J]. 霍華英.  商場現代化. 2010(22)
[8]互聯網企業(yè)價值評估[J]. 王力新,周文.  華東冶金學院學報(社會科學版). 2000(04)

碩士論文
[1]XL化工企業(yè)價值評估案例分析[D]. 張新燕.華南理工大學 2013
[2]估值理論在互聯網企業(yè)中的應用及其有效性研究[D]. 祁霖.南京大學 2013
[3]基于自由現金流量的公司價值評估[D]. 丁曄.財政部財政科學研究所 2012
[4]基于自由現金流貼現模型的農業(yè)上市公司價值評估研究[D]. 羅華遜.四川農業(yè)大學 2010
[5]現金流量折現模型下企業(yè)價值評估的實證研究[D]. 王濤.西華大學 2010
[6]企業(yè)價值評估中折現率的確定研究[D]. 白武鈺.長安大學 2010
[7]網絡企業(yè)價值評估研究[D]. 劉國慶.廣東工業(yè)大學 2004



本文編號：3663470