貨幣市場基金最早誕生于1971年的美國。經(jīng)過四十多年的發(fā)展,貨幣市場基金已不僅僅是美國共同基金的重要組成部分,在美國利率市場化改革中還扮演了重要的角色。而我國貨幣市場基金的誕生主要是受到1996年開始實施的銀行間債券回購、銀行間同業(yè)拆借、政策性金融債、國債利率的市場化與企業(yè)和個人存款利率非市場化定價的差異這四大因素的推動。而后云計算、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的快速發(fā)展推動了傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的緊密融合。2013年,貨幣市場基金與互聯(lián)網(wǎng)平臺相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品代表——余額寶的成功推出,更是為互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金掀開了新的發(fā)展篇章。不可否認(rèn),余額寶類互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金在滿足大眾投資需求的同時,促進(jìn)了金融市場快速發(fā)展。但作為新生事物,互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金在某種程度上也必然存在著不可忽視的風(fēng)險。本文就互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的風(fēng)險進(jìn)行研究。首先,從貨幣市場基金和互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā),結(jié)合現(xiàn)有的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)內(nèi)容,分析兩者間的關(guān)系并對比兩者間存在的差異。其次,通過借鑒PayPal貨幣市場基金發(fā)展的歷史,指出我國互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金面臨的風(fēng)險問題,發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金不僅具有傳統(tǒng)貨幣市場基金的風(fēng)... 

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 傳統(tǒng)貨幣市場基金的研究
        1.2.2 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的研究
        1.2.3 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究內(nèi)容與創(chuàng)新點
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 創(chuàng)新與不足
2 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的相關(guān)理論概述
    2.1 貨幣市場基金的產(chǎn)生及發(fā)展
    2.2 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的概念、特征及發(fā)展現(xiàn)狀
        2.2.1 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的基本概念
        2.2.2 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的特征
        2.2.3 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的發(fā)展現(xiàn)狀
    2.3 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金產(chǎn)生的影響
        2.3.1 推動傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型升級
        2.3.2 有利于普惠金融的建設(shè)
        2.3.3 加快利率市場化進(jìn)程
        2.3.4 增加貨幣政策調(diào)控難度
3 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金風(fēng)險研究
    3.1 PayPal貨幣市場基金發(fā)展興衰的歷史借鑒
        3.1.1 過低的費率對基金的穩(wěn)定運作造成影響
        3.1.2 高流動性帶來流動性風(fēng)險的加劇
        3.1.3 投資標(biāo)的期限短,投資品種較為單一
    3.2 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金存在的風(fēng)險
        3.2.1 傳統(tǒng)貨幣市場基金的風(fēng)險
        3.2.2 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金特有風(fēng)險
4 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金風(fēng)險的實證研究
    4.1 市場風(fēng)險度量方法的理論概述
        4.1.1 名義值法
        4.1.2 靈敏度法
        4.1.3 波動性法
        4.1.4 VaR法
    4.2 VaR的計算方法
        4.2.1 VaR的基本模型
        4.2.2 歷史模擬法
        4.2.3 蒙特卡洛模擬法
        4.2.4 ARCH模型法
        4.2.5 GARCH模型法
    4.3 基于GARCH模型的風(fēng)險實證研究
        4.3.1 樣本數(shù)據(jù)的選取
        4.3.2 GARCH模型適用性檢驗
        4.3.3 樣本基金收益率模型構(gòu)建
        4.3.4 實證分析小結(jié)
5 互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金風(fēng)險防范
    5.1 政府層面的風(fēng)險防范
        5.1.1 健全法律法規(guī)體系
        5.1.2 加大違規(guī)失信懲戒力度
    5.2 行業(yè)層面的風(fēng)險防范
        5.2.1 促進(jìn)基金多樣化配置
        5.2.2 充分發(fā)揮行業(yè)自律性
        5.2.3 加大軟件硬件投入力度
    5.3 投資者層面的風(fēng)險防范
6 結(jié)論
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響研究[J]. 張景智,呂斌,楊曉萍.  區(qū)域金融研究. 2015(03)
[2]互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金收益率與商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益率、SHIBOR利率的關(guān)系研究[J]. 柴用棟,曹劍飛.  學(xué)術(shù)論壇. 2014(10)
[3]中國互聯(lián)網(wǎng)金融:模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險[J]. 鄭聯(lián)盛.  國際經(jīng)濟(jì)評論. 2014(05)
[4]余額寶的風(fēng)險與規(guī)避[J]. 莫易嫻,吳炳良.  國際金融. 2014(06)
[5]“余額寶”又一次“改變”了銀行[J]. 李慶治.  國際金融. 2013(08)
[6]貨幣市場基金申購贖回的實證研究[J]. 劉永利,薛強軍.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2007(06)
[7]我國貨幣市場基金收益率研究[J]. 巢燕若.  世界經(jīng)濟(jì)情況. 2007(03)
[8]我國貨幣市場基金收益率研究[J]. 巢燕若.  世界經(jīng)濟(jì)情況. 2007 (03)
[9]我國貨幣市場基金與其他類基金的比較研究[J]. 殷潔,張偉.  經(jīng)濟(jì)師. 2006(01)
[10]GARCH族模型計算中國股市在險價值（VaR）風(fēng)險的比較研究與評述[J]. 龔銳,陳仲常,楊棟銳.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2005(07)

碩士論文
[1]基于VaR的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金風(fēng)險度量及其績效研究[D]. 劉增霞.山東財經(jīng)大學(xué) 2016
[2]我國互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金風(fēng)險防范的實證研究[D]. 宋秋平.安徽大學(xué) 2016
[3]基于VaR的我國貨幣市場基金的風(fēng)險度量及績效評價[D]. 龔金萍.華東交通大學(xué) 2012
[4]基于VAR模型的貨幣市場基金風(fēng)險管理研究[D]. 張紅.中國海洋大學(xué) 2007



本文編號：3660245