從巴林銀行倒閉到中航油、中石化衍生品交易巨虧,重新審視金融衍生工具與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系成為必然。金融衍生工具運(yùn)用規(guī)模和比例呈急劇上升趨勢(shì),其初衷為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),契合金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能,但由于其交易規(guī)則具有復(fù)雜性和不透明性,實(shí)施效果亟待檢驗(yàn)。本文采用金融衍生工具視角,探索了分類(lèi)金融衍生工具對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響及作用機(jī)理。結(jié)果表明,金融衍生工具會(huì)加劇銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),包括外匯類(lèi)和利率類(lèi)金融衍生工具。金融衍生工具運(yùn)用總體效果并不理想,且存在情境依賴(lài),作用發(fā)揮呈現(xiàn)異質(zhì)性。在后金融危機(jī)時(shí)代以及股市處于熊市時(shí),金融衍生工具均加劇了銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),在危機(jī)前則降低了銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但當(dāng)處于牛市時(shí)則無(wú)顯著影響。此外,在市場(chǎng)化進(jìn)程高、機(jī)構(gòu)持股比例高時(shí),金融衍生工具加劇銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用更為明顯。本文從一個(gè)新的視角檢驗(yàn)了銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素,為探究其成因提供了新解釋,也為未來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控提供了新思路。 

【文章來(lái)源】：國(guó)際金融研究. 2020,(01)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
一、制度背景、理論分析與研究假設(shè)
    （一）制度背景
    （二）理論分析
    （三）研究假設(shè)
二、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇
    （二）變量定義
        1. 銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量
        2. 金融衍生工具的衡量
        3. 控制變量
    （三）模型設(shè)計(jì)
三、實(shí)證結(jié)果分析
    （一）單變量分析
    （二）回歸分析
    （三）內(nèi)生性檢驗(yàn)
    （四）拓展性分析
四、作用機(jī)理分析
五、結(jié)論與建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]債權(quán)激勵(lì)降低了銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)嗎?[J]. 黃秀路,葛鵬飛.  財(cái)經(jīng)研究. 2018(01)
[2]銀行高管薪酬與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)——基于中國(guó)上市銀行（2007-2013）的實(shí)證研究[J]. 張雪蘭,盧齊陽(yáng),魯臻.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2014(11)
[3]機(jī)構(gòu)集聚、風(fēng)險(xiǎn)傳染與香港銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[J]. 周天蕓,周開(kāi)國(guó),黃亮.  國(guó)際金融研究. 2012(04)



本文編號(hào)：3643799