發(fā)布時間：2022-02-22 05:17

　　債券市場作為一個國家貨幣政策和財政政策能有效實施以及國民經(jīng)濟能夠有效均衡發(fā)展的保障,越來越受到世界各國的關注。公司債券作為債券市場的重要組成部分,在發(fā)達國家已經(jīng)成為公司的主要融資方式。但是在我國,債券市場一直是我國資本市場的短板,而公司債券市場的發(fā)展尤為滯后。我國公司的間接融資比例高于直接融資比例,資本市場融資比例中股權融資又遠遠高于債務融資,這種不平衡不僅會使銀行系統(tǒng)積聚巨大的系統(tǒng)風險,還會造成公司融資渠道受限、公司資本結構不合理和公司缺乏創(chuàng)新的局面。目前,我國公司債券的發(fā)展已經(jīng)受到各方面的高度重視,而公司債券的定價作為發(fā)行過程中一個相當重要的環(huán)節(jié),有相當重要的研究意義。本文擬在考慮到流動性度量的基礎上,建立回歸模型研究公司債券發(fā)行定價的合理性問題。在結構上主要分為6章,各章內(nèi)容介紹如下:第一部分:第一章和第二章。本文研究的問題給出理論背景并進行分析,對現(xiàn)有的研究觀點進行簡單的闡述。描述我國公司債券市場的發(fā)展情形,給出公司債券的明確定義并點出本文的研究意義。第二部分:第三章,我國公司債券市場與流動性的相關考察。理論闡述了在公司債券發(fā)行市場與交易市場中影響流動性的相關因素極其影響力大小... 

【文章來源】：東華大學上海市211工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究的背景及意義
    1.2 國內(nèi)外對公司債券的相關研究
        1.2.1 國外研究狀況
        1.2.2 國內(nèi)研究狀況
    1.3 研究的內(nèi)容及方法
    1.4 創(chuàng)新點與重難點
        1.4.1 創(chuàng)新點
        1.4.2 研究的難點與重點
第2章 我國公司債券市場概況
    2.1 我國公司債券發(fā)展歷程及現(xiàn)狀
    2.2 我國公司債券價值的影響因素
        2.2.1 市場主客體對我國公司債券價值的影響
        2.2.2 股票市場對我國公司債券價值的影響
        2.2.3 貨幣市場對我國公司債券價值的影響
        2.2.4 市場制度對我國公司債券價值的影響
第3章 我國公司債券市場流動性的相關考察
    3.1 公司債券發(fā)行市場的流動性
    3.2 公司債券交易市場的流動性
        3.2.1 市場交易機制
        3.2.2 市場交易成本
        3.2.3 交易者行為
第4章 基于市場流動性的公司債發(fā)行定價回歸模型設計
    4.1 二級市場流動性的度量
        4.1.1 市場寬度度量
        4.1.2 市場深度度量
        4.1.3 市場彈性度量
    4.2 解釋變量的設置
        4.2.1 利差
        4.2.2 信用風險
    4.3 模型的建立及假設的提出
第5章 基于二級市場流動性的公司債發(fā)行定價實證研究
    5.1 樣本數(shù)據(jù)來源及處理
    5.2 實證分析與結果對比研究
        5.2.1 信用風險的回歸模型及分析
        5.2.2 一級市場流動性的回歸模型及分析
        5.2.3 二級市場流動性的回歸模型及分析
第6章 結論及建議
    6.1 本文的主要結論
    6.2 相關政策的建議
參考文獻
附錄
攻讀學位期間發(fā)表的學術論文
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]論流動性與公司債券市場[J]. 文昕,Rhee S.Ghon.  理論界. 2010(09)
[2]流動性的度量及其與資產(chǎn)價格的關系[J]. 北京大學中國經(jīng)濟研究中心宏觀組,梁東擎.  金融研究. 2008(09)
[3]基于產(chǎn)業(yè)和市場結合的資本資產(chǎn)定價模型研究[J]. 吳沖鋒,穆啟國,吳文鋒.  管理科學學報. 2004(06)
[4]股票價格與價值的測度及特性分析——基于流動性的新解釋[J]. 董直慶,王林輝.  數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2004(03)
[5]北京上市公司的融資結構與投資發(fā)展戰(zhàn)略[J]. 陸正飛,趙蔚松.  北京社會科學. 2003(03)



本文編號：3638774