商品衍生產(chǎn)品正日趨成為全球衍生產(chǎn)品市場的重要組成部分之一.關于商品衍生物的定價、風險對沖及風險管理等方面的原創(chuàng)性論文層出不窮.本文在前人的研究基礎之上,我們建立了一個靈活可行的“非跨度隨機波動度”期限結(jié)構(gòu)模型,并探討了其在商品衍生產(chǎn)品定價問題上的應用.我們首先建立了一個短期持有成本模型.模型中短期持有成本的漂移項及二次波動是三狀態(tài)變量（短期持有成本,持有成本的長期均值及其方差）的仿射函數(shù),并遵循聯(lián)合Markov過程.然而,期貨價格僅是兩個狀態(tài)變量（持有成本的長期均值及其方差）的指數(shù)仿射函數(shù),其與當前的持有成本波動水平相互獨立.因該結(jié)論對任意的波動率過程均成立,從而這一過程可以被校準,并與商品衍生產(chǎn)品價格相吻合.不僅如此,模型也可被推廣,并與任意期限結(jié)構(gòu)相一致.在先前的短期持有成本模型的基礎之上,我們將短期持有成本過程擴展為兩個獨立的過程——利率過程及便利收益過程.特別地,如果假定波動率過程為仿射過程（CIR過程）,利用Fourier變換技術,得到歐式看漲期貨期權(quán)的一個閉式解.最后,引入分數(shù)Fourier變換算法（FRFT）,該算法可以用來有效計算各種類型的商品衍生產(chǎn)品的價格. 

【文章來源】：南京財經(jīng)大學江蘇省

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導論
    1.1 引言
    1.2 預備知識
第二章 短期持有成本USV模型
    2.1 短期持有成本模型
    2.2 擴展的USV模型：期限結(jié)構(gòu)的校準
    2.3 等價模型——HJM型商品模型
第三章 期限結(jié)構(gòu)模型的推廣
    3.1 遠期價格和期貨價格之間的關系
    3.2 風險中性測度下USV期限結(jié)構(gòu)模型
    3.3 期貨曲線動態(tài)仿射模型
第四章 期貨期權(quán)定價
    4.1 定價零息票債券
    4.2 變換
    4.3 歐式期貨期權(quán)定價
    4.4 FRFT算法
結(jié)論
參考文獻
攻讀碩士期間發(fā)表的學術論文
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]煤炭資源采礦權(quán)隨機便利收益估價模型[J]. 鄒紹輝.  技術經(jīng)濟與管理研究. 2010(04)



本文編號：3632455