根據(jù)當(dāng)前國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì),國(guó)際金融危機(jī)席卷全球,各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都不同程度地受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊。為了挽救經(jīng)濟(jì)發(fā)展,防止經(jīng)濟(jì)大幅衰退,各國(guó)紛紛采取寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在此背景下,研究貨幣政策對(duì)公司投資的影響,對(duì)我國(guó)貨幣政策制定和實(shí)施具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。從經(jīng)濟(jì)理論發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展趨勢(shì)來看,斯蒂格利茨教授認(rèn)為21世紀(jì)將是宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分久必合的時(shí)代,宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論正在尋找微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),同時(shí)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)也正在試圖從微觀個(gè)體行為推演出宏觀總量上的經(jīng)濟(jì)含義。本文在此經(jīng)濟(jì)學(xué)理論發(fā)展背景下,使用微觀經(jīng)濟(jì)層面公司數(shù)據(jù)檢驗(yàn)貨幣政策對(duì)公司投資的影響,既符合經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)展趨勢(shì),又能夠?yàn)樨泿耪呃碚撎峁┪⒂^經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。在信息不對(duì)稱條件下,公司融資和投資之間的關(guān)系,不再像MM資本結(jié)構(gòu)無關(guān)論命題所述——公司投資和融資相互獨(dú)立,公司投資和融資之間可能存在相互影響。在此基礎(chǔ)上,對(duì)公司外部融資約束的機(jī)理進(jìn)行了梳理和總結(jié),本文認(rèn)為公司融資約束是指：“由于資金市場(chǎng)不完美,公司內(nèi)外部融資之間不能完全替代,外部融資存在融資溢價(jià),使公司投資更多地依賴內(nèi)部資金,導(dǎo)致公司投資決策受到融資因素的制約�！标P(guān)于融資約束大小的衡... 

【文章來源】：南開大學(xué)天津市211工程院校985工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：184 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    第二節(jié) 研究的理論基礎(chǔ)和相關(guān)概念界定
        1.2.1 研究的理論基礎(chǔ)
        1.2.2 主要概念界定
    第三節(jié) 研究思路、主要內(nèi)容和結(jié)構(gòu)安排
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 主要研究?jī)?nèi)容和結(jié)構(gòu)安排
        1.3.3 創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 相關(guān)的理論文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 貨幣政策對(duì)公司外部融資約束影響的文獻(xiàn)綜述
        2.1.2 外部融資約束對(duì)公司投資影響的文獻(xiàn)綜述
        2.1.3 使用微觀數(shù)據(jù)對(duì)貨幣政策渠道檢驗(yàn)的文獻(xiàn)綜述
        2.1.4 公司投資理論及實(shí)證模型的文獻(xiàn)綜述
    第二節(jié) 國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 基于微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的研究文獻(xiàn)
        2.2.2 基于宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的研究文獻(xiàn)
第三章 對(duì)貨幣政策、融資約束和公司投資三者關(guān)系的理論分析
    第一節(jié) 貨幣政策影響投資的宏觀經(jīng)濟(jì)理論
        3.1.1 貨幣政策是否影響投資的理論爭(zhēng)議
        3.1.2 貨幣政策影響投資的傳導(dǎo)渠道
        3.1.3 本節(jié)小結(jié)
    第二節(jié) 貨幣政策通過融資約束影響公司投資的理論分析
        3.2.1 公司融資約束產(chǎn)生的機(jī)理分析
        3.2.2 貨幣政策對(duì)公司融資約束影響的理論分析
        3.2.3 貨幣政策影響公司融資約束的加速效應(yīng)和非對(duì)稱性效應(yīng)
        3.2.4 融資約束對(duì)公司資本性支出的影響分析
        3.2.5 本節(jié)小結(jié)
    第三節(jié) 貨幣政策通過融資約束影響公司投資的現(xiàn)金流分析
        3.3.1 貨幣政策影響公司資本性支出的現(xiàn)金流分析
        3.3.2 公司現(xiàn)金儲(chǔ)備的影響
        3.3.3 公司自身融資約束的影響
        3.3.4 公司外部資金依賴的影響
        3.3.5 本節(jié)小結(jié)
第四章 我國(guó)上市公司的外部融資約束分析
    第一節(jié) 我國(guó)上市公司外部融資制度變遷
        4.1.1 股權(quán)融資制度分析
        4.1.2 債務(wù)融資制度分析
    第二節(jié) 我國(guó)上市公司融資狀況和外部融資約束分析
        4.2.1 我國(guó)上市公司融資狀況
        4.2.2 我國(guó)上市公司面臨的融資約束分析
第五章 貨幣政策對(duì)不同融資約束公司投資影響的實(shí)證研究
    第一節(jié) 貨幣政策類型的界定和松緊度衡量
        5.1.1 貨幣政策類型的界定
        5.1.2 不同時(shí)點(diǎn)貨幣政策松緊度的衡量
    第二節(jié) 離散型貨幣政策變量對(duì)公司投資影響的實(shí)證檢驗(yàn)
        5.2.1 事件期間貨幣政策報(bào)告的詳細(xì)解讀
        5.2.2 研究設(shè)計(jì)
        5.2.3 樣本選取和描述統(tǒng)計(jì)
        5.2.4 回歸分析
        5.2.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    第三節(jié) 離散型貨幣政策變量對(duì)不同融資約束公司投資影響的實(shí)證檢驗(yàn)
        5.3.1 研究設(shè)計(jì)
        5.3.2 回歸分析
    第四節(jié) 連續(xù)型貨幣政策變量對(duì)不同融資約束公司投資影響的實(shí)證檢驗(yàn)
        5.4.1 研究設(shè)計(jì)
        5.4.2 樣本選取和描述統(tǒng)計(jì)
        5.4.3 貨幣政策對(duì)公司投資影響的回歸分析
        5.4.4 貨幣政策對(duì)不同融資約束公司投資影響的回歸分析
第六章 貨幣政策通過融資約束對(duì)公司投資影響的實(shí)證研究
    第一節(jié) 貨幣政策對(duì)公司融資約束影響的實(shí)證檢驗(yàn)
        6.1.1 研究設(shè)計(jì)
        6.1.2 回歸分析
        6.1.3 敏感性系數(shù)與貨幣政策的VAR模型分析
    第二節(jié) 融資約束對(duì)公司投資影響的實(shí)證檢驗(yàn)
        6.2.1 研究設(shè)計(jì)
        6.2.2 相關(guān)分析
        6.2.3 回歸分析
    第三節(jié) 貨幣政策通過融資約束影響公司投資的實(shí)證檢驗(yàn)
        6.3.1 研究設(shè)計(jì)
        6.3.2 回歸分析
    第四節(jié) 貨幣政策對(duì)公司投資影響效力的非對(duì)稱性檢驗(yàn)
        6.4.1 研究設(shè)計(jì)
        6.4.2 回歸分析
第七章 研究結(jié)論與未來研究方向
    第一節(jié) 研究結(jié)論與啟示
        7.1.1 研究結(jié)論
        7.1.2 研究啟示與政策建議
    第二節(jié) 研究中存在的不足和未來的研究方向
        7.2.1 研究中存在的不足
        7.2.2 對(duì)未來的研究方向的思考
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]中國(guó)制造業(yè)上市公司投資——現(xiàn)金流高敏感性實(shí)證研究[J]. 馬國(guó)臣,李鑫,孫靜.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2008(10)
[4]中國(guó)上市公司如何選擇融資渠道——基于問卷調(diào)查的研究[J]. 李悅,熊德華,張崢,劉力.  金融研究. 2008(08)
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[7]股票市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇與資本結(jié)構(gòu)[J]. 湯海溶,張鳳.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2006(08)
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博士論文
[1]論貨幣政策對(duì)高科技上市公司投資的影響[D]. 吳建環(huán).華中科技大學(xué) 2004



本文編號(hào)：3616816