為探索研發(fā)創(chuàng)新在股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)價(jià)值作用過程中的橋梁作用,將股權(quán)激勵(lì)、研發(fā)創(chuàng)新、企業(yè)價(jià)值納入一個(gè)統(tǒng)一的分析框架,構(gòu)建了股權(quán)激勵(lì)通過研發(fā)創(chuàng)新作用于企業(yè)價(jià)值的中介效應(yīng)模型,并運(yùn)用2011—2014年中國頒布并已實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案的創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn):股權(quán)激勵(lì)對企業(yè)價(jià)值具有正向影響,部分是通過研發(fā)創(chuàng)新的中介作用來傳導(dǎo)實(shí)現(xiàn)的,且這一影響存在時(shí)滯性,滯后效應(yīng)顯著期為2年;國有企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新對股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的中介效應(yīng)沒有非國有企業(yè)顯著,國有企業(yè)需進(jìn)一步明確國有企業(yè)產(chǎn)權(quán),降低國有比例,明晰資本的產(chǎn)權(quán),優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu),提高公司治理效率,促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。 

【文章來源】：技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2020,39(03)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【部分圖文】：

中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序

根據(jù)中介效應(yīng)檢驗(yàn)原理，擬設(shè)計(jì)檢驗(yàn)路徑，如圖1所示。中介效應(yīng)的檢驗(yàn)需要三步，首先，股權(quán)激勵(lì)能顯著影響企業(yè)價(jià)值；其次，股權(quán)激勵(lì)要能顯著影響研發(fā)創(chuàng)新；第三，股權(quán)激勵(lì)、研發(fā)創(chuàng)新能同時(shí)影響企業(yè)價(jià)值。證明中介效應(yīng)存在的條件是：上述三個(gè)步驟至少有兩個(gè)顯著且能通過一定的檢驗(yàn)程序。根據(jù)中介效應(yīng)驗(yàn)證原理及研究假設(shè)，構(gòu)建模型如下。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]治理結(jié)構(gòu)、R&D投入與績效的邏輯分析——兼議政府補(bǔ)助的作用路徑[J]. 唐建榮,李晴.  審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2019(02)
[2]技術(shù)創(chuàng)新、生命周期與企業(yè)財(cái)務(wù)績效[J]. 徐斌.  江海學(xué)刊. 2019(02)
[3]股權(quán)激勵(lì)創(chuàng)新效應(yīng)研究——基于研發(fā)投入的雙重角色分析[J]. 趙息,林德林.  研究與發(fā)展管理. 2019(01)
[4]混合所有制企業(yè)的民營化程度如何影響高管薪酬-業(yè)績敏感性?[J]. 陳曉珊,劉洪鐸.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2019(01)
[5]國有企業(yè)混合所有制改革的現(xiàn)狀、問題及對策建議[J]. 袁驚柱.  北京行政學(xué)院學(xué)報(bào). 2019(01)
[6]高管異質(zhì)性、股權(quán)激勵(lì)與超額現(xiàn)金持有——國企混改中“行政高管”與“市場高管”差異考察[J]. 楊志強(qiáng),胡小璐.  商業(yè)研究. 2018(11)
[7]轉(zhuǎn)型時(shí)期國有企業(yè)管理創(chuàng)新特征研究[J]. 李波,王林麗.  河南社會科學(xué). 2018(09)
[8]高管股權(quán)激勵(lì)對農(nóng)業(yè)上市公司績效的影響研究——基于兩類代理成本的中介效應(yīng)[J]. 張倩倩,李小健.  財(cái)會通訊. 2018(29)
[9]股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新——基于不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)A股上市公司的數(shù)據(jù)[J]. 張玉娟,湯湘希.  山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(09)
[10]中國國有企業(yè)薪酬制度改革的演化動因與未來取向[J]. 韓小芳.  江海學(xué)刊. 2018(02)



本文編號：3614490