2015年中國股市發(fā)生大范圍的異常波動至今已經(jīng)三年有余,股災(zāi)發(fā)生之后,我國期貨市場的發(fā)展速度有所減緩,目前針對我國股災(zāi)期間股指期貨在市場中發(fā)揮的作用的相關(guān)研究還比較少,本文期望通過高頻數(shù)據(jù)建模,以股災(zāi)發(fā)生為分界線分為前后兩個部分,綜合分析股災(zāi)期間股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能和股指期貨市場和股票指數(shù)市場之間波動的溢出效應(yīng),通過對比分析兩個時期變化,以此來說明股指期貨在股災(zāi)期間對股票指數(shù)市場的作用。理論分析和實證研究是本文采用的兩種主要的研究手段。理論分析主要采用文獻研究法、定性分析法和對比分析法,主要包括價格發(fā)現(xiàn)功能基本理論和高頻數(shù)據(jù)已實現(xiàn)波動率理論等。實證分析中,用R軟件進行研究,實證主要從收益率和波動率兩個角度進行討論。在分析價格發(fā)現(xiàn)功能時,本文考察了股指期現(xiàn)貨對數(shù)收益率的協(xié)整關(guān)系,并且建立了誤差修正模型;在分析波動的溢出效應(yīng)時,本文基于高頻數(shù)據(jù)計算了股指期現(xiàn)貨的已實現(xiàn)波動率、已實現(xiàn)雙冪次變差和跳躍變差,進而采用格蘭杰因果檢驗研究波動和跳躍的關(guān)系。通過理論分析和實證研究,本文主要得到三方面的結(jié)論:第一,股災(zāi)期間股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能依然有效發(fā)揮著作用,而股票指數(shù)現(xiàn)貨的異常波動傳導(dǎo)到股指期貨... 

【文章來源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容、方法和技術(shù)路線
        1.3.1 研究內(nèi)容與框架
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究技術(shù)路線圖
    1.4 本文的創(chuàng)新與不足
第2章 文獻綜述與相關(guān)理論
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的研究
        2.1.2 股指期貨波動溢出效應(yīng)的研究
        2.1.3 對我國股票市場2015年異常波動的研究
        2.1.4 文獻綜述總結(jié)
    2.2 相關(guān)理論
        2.2.1 股指期貨綜述
        2.2.2 價格發(fā)現(xiàn)功能基本理論
        2.2.3 高頻數(shù)據(jù)已實現(xiàn)波動率
第3章 實證研究設(shè)計
    3.1 實證研究設(shè)計
    3.2 數(shù)據(jù)來源
第4章 日內(nèi)收益率的信息傳導(dǎo)關(guān)系
    4.1 描述性統(tǒng)計分析
    4.2 平穩(wěn)性檢驗
    4.3 協(xié)整檢驗
    4.4 誤差修正模型
    4.5 日內(nèi)收益率的格蘭杰因果檢驗
第5章 基于格蘭杰因果檢驗的波動溢出效應(yīng)檢驗
    5.1 描述性統(tǒng)計分析
    5.2 市場跳躍變差的檢驗
    5.3 日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)的波動溢出效應(yīng)考察
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論分析
    6.2 啟示與建議
        6.2.1 機構(gòu)投資者
        6.2.2 監(jiān)管部門
        6.2.3 中小投資者
致謝
參考文獻
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]基于市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲和跳躍的金融高頻協(xié)方差陣的估計及其應(yīng)用研究[D]. 劉麗萍.西南財經(jīng)大學(xué) 2013
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碩士論文
[1]中金所三大股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的比較研究[D]. 朱筱楠.上海師范大學(xué) 2016



本文編號：3602993