在有利的政策環(huán)境、旺盛的投資需求及充足的供給動(dòng)力下,我國黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款自2005年發(fā)行以來發(fā)展迅速。目前主要的發(fā)行者為國有控股商業(yè)銀行,產(chǎn)品種類則主要集中在以美元、澳元及人民幣計(jì)價(jià)的內(nèi)嵌奇異期權(quán)的中期存款。然而,種類繁多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)品使得缺乏金融知識(shí)的投資者難以抉擇。本文對(duì)溢價(jià)率與預(yù)期收益率的優(yōu)劣進(jìn)行綜合地比較分析,選擇出更加適合投資者使用的指標(biāo),并結(jié)合蒙特卡羅模擬技術(shù)將其運(yùn)用于評(píng)價(jià)我國已發(fā)行的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的收益情況。通過綜合考慮存款產(chǎn)品條款設(shè)置及宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響,系統(tǒng)性地分析評(píng)價(jià)目前我國黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的投資回報(bào),為投資者提供理智的理財(cái)建議。通過定性與定量的研究,主要得出以下研究結(jié)論:（1）在不考慮提前贖回的條件下,運(yùn)用蒙特卡羅模擬技術(shù)計(jì)算的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率能夠較好地預(yù)期存款產(chǎn)品的實(shí)際收益。（2）總體而言,黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資收益優(yōu)于普通銀行存款。美元黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資回報(bào)低于美國股市,而其他幣種的產(chǎn)品投資回報(bào)明顯高于相應(yīng)股市的投資收益。（3）在影響因素方面,發(fā)行銀行信用等級(jí)、內(nèi)含息票率及投資幣種一定程度地影響黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的超額收益率;內(nèi)嵌期權(quán)... 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品發(fā)行量4Figure1TheIssueSizeofGold-LinkedStructuredDeposit

圖 2 黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行銀行Figure 2 The Issue Bank of Gold-Linked Structured Deposit3.1.2 投資期限產(chǎn)品的投資期限反映產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響著投資者對(duì)產(chǎn)品的選擇。目前我國市場(chǎng)上，主要包括超短期產(chǎn)品（6 個(gè)月以下）、短期產(chǎn)品（6 個(gè)月至 1 年，含 6 個(gè)月）及中期產(chǎn)品（1 年至 3 年，含 1 年）。其中中期產(chǎn)品占總產(chǎn)品發(fā)行量的 48.98%，但近年來也有產(chǎn)品短期化的趨勢(shì)。

圖 2 黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行銀行Figure 2 The Issue Bank of Gold-Linked Structured Deposit3.1.2 投資期限產(chǎn)品的投資期限反映產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響著投資者對(duì)產(chǎn)品的選擇。目前我國市場(chǎng)上，主要包括超短期產(chǎn)品（6 個(gè)月以下）、短期產(chǎn)品（6 個(gè)月至 1 年，含 6 個(gè)月）及中期產(chǎn)品（1 年至 3 年，含 1 年）。其中中期產(chǎn)品占總產(chǎn)品發(fā)行量的 48.98%，但近年來也有產(chǎn)品短期化的趨勢(shì)。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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[2]結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品定價(jià)研究[D]. 李暢.同濟(jì)大學(xué) 2007

碩士論文
[1]銀行掛鉤股票結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[D]. 張鹍.西安工業(yè)大學(xué) 2011
[2]人民幣理財(cái)產(chǎn)品研究[D]. 晏唯真.華南理工大學(xué) 2010
[3]黃金掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)研究[D]. 韓玉鵬.浙江工商大學(xué) 2010
[4]我國商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新研究[D]. 張婧.山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2010
[5]基于匯率的外匯理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[D]. 王光.浙江工商大學(xué) 2010
[6]股票掛鉤理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[D]. 程禮義.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2010
[7]我國商品型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品研究[D]. 柳冬健.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2010
[8]結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品投資分析[D]. 黃慶.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2010
[9]商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益研究[D]. 鄭嶠.上海交通大學(xué) 2009
[10]股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)研究[D]. 任敏.華僑大學(xué) 2009



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