業(yè)績補償承諾為保護并購上市公司合法權益,促進成功并購優(yōu)質資產應運而生。文章剖析黃河旋風并購上海明匠100%股權的案例,通過事件研究法探析業(yè)績補償承諾在短期內對并購績效的影響。結果發(fā)現(xiàn)業(yè)績補償承諾就是一把雙刃劍,當并購業(yè)績補償承諾協(xié)議簽署時,能起到保護上市公司合法權益,促使并購短期績效大幅攀升;當業(yè)績補償承諾被質疑或業(yè)績失諾被證實時,上市公司短期績效大幅下滑,使上市公司及投資者利益嚴重受損。因此,建議并購過程應設置合適的業(yè)績補償承諾額,讓其真正發(fā)揮積極效應,以降低業(yè)績失諾風險。 

【文章來源】：財會通訊. 2020,(14)北大核心

【文章頁數(shù)】：5 頁

【部分圖文】：

黃河旋風問題暴露前后股價波動圖

黃河旋風問題暴露前后實際收益率與市場收益率變動圖

圖6 黃河旋風問題暴露前后實際收益率與市場收益率變動圖由圖5可知，黃河旋風問題的暴露，向市場傳達一個重大利空，黃河旋風股價急劇下行，且短期內呈持續(xù)下午的趨勢。說明上市公司的市值不斷蒸發(fā)，股東的權益不斷縮水，根據(jù)連鎖效應，投資將不愿看好上市公司的預期，容易出現(xiàn)惡性持續(xù)狀態(tài)。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]并購績效常用研究方法:事件研究法[J]. 邊小東.  財會通訊. 2009(17)



本文編號：3585446