發(fā)布時(shí)間：2017-05-11 17:16

  本文關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)股權(quán)資本成本與投資行為的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2006年2月,我國(guó)財(cái)政部推出了由1項(xiàng)基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則組成的“新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是以國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(以下簡(jiǎn)稱IFRS)為藍(lán)本并根據(jù)中國(guó)實(shí)際情況而制定的,從而實(shí)現(xiàn)了與IFRS的“實(shí)質(zhì)性趨同”。自2011年來,國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(以下簡(jiǎn)稱IASB)先后發(fā)布、修訂了公允價(jià)值計(jì)量、金融工具列報(bào)、合并財(cái)務(wù)報(bào)告等準(zhǔn)則,發(fā)起了IFRS的新一輪變革。為保持我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與IFRS的持續(xù)趨同,財(cái)政部在2012年發(fā)布了一系列準(zhǔn)則征求意見稿后,于2014年正式修訂了五項(xiàng)、新增了三項(xiàng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,發(fā)布了一項(xiàng)準(zhǔn)則解釋,并修改了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的表述,以進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與IFRS的實(shí)質(zhì)性趨同。IASB認(rèn)為,全球資本市場(chǎng)需要一套適用于世界各國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,能夠激勵(lì)投資者進(jìn)行跨國(guó)投資,降低資本成本,有效促進(jìn)資源的優(yōu)化配置,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。那么,作為世界新興市場(chǎng)典型代表的中國(guó),自2007年起執(zhí)行被視為與IFRS實(shí)現(xiàn)了“實(shí)質(zhì)性趨同”的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已有近九年(2007-2015),是否在增加財(cái)務(wù)信息相關(guān)性的同時(shí)真實(shí)地提高了財(cái)務(wù)信息的其他質(zhì)量?投資者是否獲得了更為相關(guān)可靠的信息,資本成本是否真正得到降低,公司的投資行為是否會(huì)受到影響?因此,與IFRS趨同的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在中國(guó)資本市場(chǎng)上執(zhí)行效果的檢驗(yàn)就顯得尤為重要。本文選取我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革前4年(2003-2006)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革后6年(2007-2012)共10年的期間,以及我國(guó)112家符合條件的上市公司。本文利用PEG模型度量股權(quán)資本成本,實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)上市公司股權(quán)資本成本的影響,結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革后上市公司的股權(quán)資本成本有顯著下降,會(huì)計(jì)敏感性更高的公司下降的更明顯。本文采用Richardon (2006)非效率投資度量模型,實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)公司投資行為的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革后,我國(guó)上市公司的成長(zhǎng)性投資顯著下降,其原因可能是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革之后爆發(fā)了全球范圍內(nèi)的金融危機(jī),我國(guó)上市公司為了應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的困難而選擇了加大現(xiàn)金持有量,降低了成長(zhǎng)性投資規(guī)模,回歸后的現(xiàn)金持有量系數(shù)也印證了這一點(diǎn)。投資不足現(xiàn)象受到了明顯的抑制作用,投資過度現(xiàn)象受到了一定的促進(jìn)作用,會(huì)計(jì)敏感性越高的公司在上述情況下表現(xiàn)的更明顯。本文的貢獻(xiàn)主要在于以下三個(gè)方面：第一、本文通過定義會(huì)計(jì)敏感性,將公司特質(zhì)信息納入會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革經(jīng)濟(jì)后果的研究中,開創(chuàng)了本研究領(lǐng)域新的方向。本文的研究,對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管者、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者等評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果具有重要的指導(dǎo)意義和應(yīng)用價(jià)值。第二、本文沿會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革—會(huì)計(jì)信息質(zhì)量—股權(quán)資本成本—投資行為這一路徑,首次將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革的經(jīng)濟(jì)后果研究從股權(quán)資本成本拓展到了對(duì)公司投資行為的影響。本文結(jié)合以往文獻(xiàn),根據(jù)資本保全理論,將投資行為進(jìn)行分類,并且實(shí)證檢驗(yàn)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)具有不同特質(zhì)信息的公司的不同類別投資行為產(chǎn)生的不同影響。同時(shí),本文開創(chuàng)性的分析了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革通過對(duì)股權(quán)資本成本的影響進(jìn)而對(duì)企業(yè)投資行為產(chǎn)生的影響。本文的研究對(duì)公司管理層的投資決策提供一定的借鑒意義。
【關(guān)鍵詞】：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革 股權(quán)資本成本 投資行為 會(huì)計(jì)敏感性
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F233;F832.51
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-10
• 1 緒論10-21
• 1.1 研究背景與研究意義10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 相關(guān)概念界定12-15
• 1.2.1 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革12-13
• 1.2.2 會(huì)計(jì)敏感性13-14
• 1.2.3 股權(quán)資本成本14
• 1.2.4 投資行為14-15
• 1.3 研究目標(biāo)與研究思路15-18
• 1.3.1 研究目標(biāo)15-16
• 1.3.2 研究思路16-18
• 1.4 研究?jī)?nèi)容、研究方法與本文創(chuàng)新點(diǎn)18-21
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容18-19
• 1.4.2 研究方法19-20
• 1.4.3 本文創(chuàng)新點(diǎn)20-21
• 2 文獻(xiàn)綜述21-28
• 2.1 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革與股權(quán)資本成本文獻(xiàn)綜述21-23
• 2.1.1 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量21-22
• 2.1.2 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革、公司特質(zhì)與股權(quán)資本成本22-23
• 2.2 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革與投資行為文獻(xiàn)綜述23-26
• 2.2.1 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與投資行為23-24
• 2.2.2 股權(quán)資本成本與投資行為24-26
• 2.2.3 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革與投資行為26
• 2.3 簡(jiǎn)要述評(píng)26-28
• 3 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)股權(quán)資本成本的影響28-37
• 3.1 理論分析與假設(shè)28-30
• 3.2 研究設(shè)計(jì)30-32
• 3.2.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源30
• 3.2.2 變量定義與模型設(shè)計(jì)30-32
• 3.3 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革與股權(quán)資本成本的實(shí)證結(jié)果32-34
• 3.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)32-33
• 3.3.2 相關(guān)性分析33
• 3.3.3 多元回歸分析33-34
• 3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)34-37
• 4 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革、股權(quán)資本成本與公司投資行為37-55
• 4.1 理論分析與假設(shè)提出37-40
• 4.1.1 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)公司維持性投資行為的影響37-38
• 4.1.2 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革、股權(quán)資本成本與成長(zhǎng)性投資行為38
• 4.1.3 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革、股權(quán)資本成本與非效率投資行為38-40
• 4.2 研究設(shè)計(jì)40-43
• 4.2.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源40-41
• 4.2.2 變量定義與模型設(shè)計(jì)41-43
• 4.3 投資效率度量模型的實(shí)證結(jié)果43-46
• 4.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)43-44
• 4.3.2 相關(guān)性分析44-45
• 4.3.3 多元回歸分析45-46
• 4.3.4 投資效率模型殘差的描述性統(tǒng)計(jì)46
• 4.4 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革、股權(quán)資本成本與成長(zhǎng)性投資的實(shí)證結(jié)果46-50
• 4.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)46-47
• 4.4.2 相關(guān)性分析47-48
• 4.4.3 多元回歸分析48-50
• 4.5 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革、股權(quán)資本成本與非效率投資的實(shí)證結(jié)果50-54
• 4.5.1 描述性統(tǒng)計(jì)50-51
• 4.5.2 相關(guān)性分析51-52
• 4.5.3 多元回歸分析52-54
• 4.6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)54-55
• 5 研究結(jié)論與未來展望55-58
• 5.1 研究結(jié)論55-56
• 5.2 政策建議56
• 5.3 研究不足與未來展望56-58
• 參考文獻(xiàn)58-63
• 后記63-64

【相似文獻(xiàn)】

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中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

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2 閆志剛;內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)股權(quán)資本成本的影響研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)股權(quán)資本成本與投資行為的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：357717