新加坡交易所富時(shí)中國(guó)A50股指期貨,是境外上市的最主要A股指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化對(duì)沖產(chǎn)品,與我國(guó)股指期貨形成一定競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),2015年9月我國(guó)股指期貨限制性措施實(shí)施以來(lái),A50股指期貨在價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力、市場(chǎng)規(guī)模方面超過(guò)我國(guó)股指期貨產(chǎn)品,對(duì)境內(nèi)期現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展形成一定不利影響。我國(guó)股指期貨第三次松綁后,定價(jià)效率、流動(dòng)性邊際改善效果有較大提升。建議在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步穩(wěn)妥有序放松股指期貨交易約束,完善以成交持倉(cāng)比為核心的股指期貨監(jiān)管,使重要衍生品流動(dòng)性進(jìn)一步回流國(guó)內(nèi);同時(shí),加大國(guó)內(nèi)金融衍生品品種創(chuàng)新,完善股市風(fēng)險(xiǎn)管理體系和自身平衡穩(wěn)定機(jī)制,推動(dòng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。 

【文章來(lái)源】：證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2019,(12)北大核心CSSCI

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【部分圖文】：

2010年以來(lái)滬深300和A50股指期貨持倉(cāng)手?jǐn)?shù)對(duì)比

持倉(cāng)方面，從圖2可以看出，自2016年起A50股指期貨名義持倉(cāng)金額總體超過(guò)滬深300股指期貨，此后兩年，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)快于滬深300股指期貨。從圖6可以明顯看出，以名義金額計(jì)7，仍按照我國(guó)股指期貨受限和四次放松時(shí)點(diǎn)劃分，A50股指期貨日均持倉(cāng)量從61.5萬(wàn)手穩(wěn)定增加，第三次放松后達(dá)到95.7萬(wàn)手(表8)。同期滬深300股指期貨日均持倉(cāng)量緩慢增加，但第三、四次放松措施后，日均持倉(cāng)量有較大幅度提升，達(dá)到12.5萬(wàn)手，約為受限后的三倍。A50股指期貨日均持倉(cāng)金額從397.3億逐漸增至785.9億元，同期滬深300股指期貨日均持倉(cāng)金額從417.0億元增加至1392.1億元。其中，在2018年5～9月A股大幅下跌時(shí)，二者之間差距拉大，A50股指期貨日均持倉(cāng)額約為滬深300股指期貨的1.3倍，且在2018年12月初達(dá)到歷史新高800億。圖3 2010年以來(lái)滬深300和A50股指期貨名義成交金額對(duì)比

2010年以來(lái)滬深300和A50股指期貨名義成交金額對(duì)比

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]境內(nèi)外A股股指期貨市場(chǎng)功能差異性研究[D]. 范泰奇.中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 2015

碩士論文
[1]股指期貨異地上市對(duì)“定價(jià)權(quán)”的影響研究[D]. 袁錦湘.湖南大學(xué) 2008
[2]股指期貨異地上市對(duì)我國(guó)股票及股指期貨市場(chǎng)發(fā)展的影響研究[D]. 韓鵬舉.上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006



本文編號(hào)：3572239