不同金融市場(chǎng)間的跳躍溢出一直是金融學(xué)家的研究熱點(diǎn)之一,金融自由化和全球化的加劇使跳躍溢出不僅出現(xiàn)在同一國(guó)家不同市場(chǎng)間,還出現(xiàn)在不同國(guó)家市場(chǎng)間。上海和香港股票市場(chǎng)是我國(guó)金融市場(chǎng)重要組成部分,日本東京是毗鄰我國(guó)最大的國(guó)際金融都市。對(duì)三者進(jìn)行研究,可以優(yōu)化我國(guó)監(jiān)管策略,提升投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理和投資組合能力。本文利用蒙特卡洛馬爾科夫方法的Gibbs抽樣,將滬港日三地股票市場(chǎng)的代表指數(shù)收益率序列帶入跳躍相依隨機(jī)波動(dòng)模型,估計(jì)出三地股票市場(chǎng)收益、波動(dòng)的相關(guān)參數(shù),發(fā)現(xiàn):香港恒生指數(shù)（HSI）發(fā)生跳躍的可能性最大,期望收益也最大;上證綜指（SSECI）的期望收益唯一為負(fù),波動(dòng)幅度也最小;日經(jīng)指數(shù)（N225）表現(xiàn)最好,在保證收益的前提下,也保持穩(wěn)定。本文主要章節(jié)包括主要理論模型介紹、模型估計(jì)和跳躍溢出測(cè)度。在主要理論模型介紹部分,首先概述了相關(guān)領(lǐng)域有關(guān)文獻(xiàn)的主要研究,發(fā)現(xiàn)ARCH及其衍生模型有一定的局限性,且前人更多研究點(diǎn)著力于同一產(chǎn)品的期現(xiàn)貨市場(chǎng)。其次給出本文所使用的SVCJ模型、MCMC方法以及對(duì)跳躍溢出定量測(cè)度的三大指標(biāo)。在模型估計(jì)部分,本文使用了上海、香港與日本股票市場(chǎng)的代表指數(shù),即上證綜指（SS... 

【文章來(lái)源】：廣西師范大學(xué)廣西壯族自治區(qū)

【文章頁(yè)數(shù)】：42 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

、收益率序列自相關(guān)圖

上證綜指()參數(shù)動(dòng)態(tài)迭代圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中美股票市場(chǎng)跳躍風(fēng)險(xiǎn)的非對(duì)稱預(yù)測(cè)能力及溢出效應(yīng)研究[J]. 沙楠.  金融學(xué)季刊. 2018(02)
[2]廣義雙指數(shù)分布的跳躍擴(kuò)散模型下股指期貨波動(dòng)研究[J]. 宮曉莉,熊熊,莊新田.  管理科學(xué). 2018(03)
[3]中國(guó)股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)信息傳導(dǎo)關(guān)系在牛熊市中的異化現(xiàn)象[J]. 趙慧敏,陳曉倩,黃嵩.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2018(04)
[4]中、印、美股市聯(lián)動(dòng)差異性研究[J]. 雷欽禮,陳曉蒙.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2017(04)
[5]滬港證券市場(chǎng)收益的跳躍與波動(dòng)溢出關(guān)系研究——基于MCMC算法的SVCJ模型[J]. 曾昭法,左杰.  中國(guó)管理科學(xué). 2013(S1)
[6]國(guó)內(nèi)外非同步期貨交易市場(chǎng)之間的跳躍溢出行為:基于風(fēng)險(xiǎn)事件的視角[J]. 劉慶富,許友傳.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2011(04)
[7]中國(guó)股市跳躍行為的隨機(jī)波動(dòng)模型分析[J]. 高延巡,胡日東,蘇梽芳.  華僑大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2010(05)
[8]滬、深股票市場(chǎng)與香港股票市場(chǎng)的溢出效應(yīng)——基于發(fā)布“港股直通車(chē)”方案前后的比較分析[J]. 張信東,趙芳.  南開(kāi)管理評(píng)論. 2009(04)
[9]基于copula函數(shù)的國(guó)際證券市場(chǎng)傳染效應(yīng)實(shí)證分析[J]. 孫彬,楊朝軍,于靜.  上海交通大學(xué)學(xué)報(bào). 2009(04)
[10]基于ICA-SV模型的金融市場(chǎng)協(xié)同波動(dòng)溢出分析及實(shí)證研究[J]. 張瑞鋒,張世英.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí). 2008(23)

碩士論文
[1]AH股交叉市場(chǎng)股價(jià)跳躍檢驗(yàn)和波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D]. 黃竹.哈爾濱工業(yè)大學(xué) 2018
[2]我國(guó)股債兩市收益率的跳躍溢出關(guān)系研究[D]. 譚琳津.云南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[3]基于MCMC方法國(guó)際能源期貨市場(chǎng)跳躍溢出效應(yīng)研究[D]. 王帥.山東大學(xué) 2014
[4]基于變結(jié)構(gòu)Copula函數(shù)的碳金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D]. 程玉仙.廣東商學(xué)院 2013
[5]基于SV模型的國(guó)際現(xiàn)貨貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)性實(shí)證研究[D]. 賈烝.西北師范大學(xué) 2012
[6]多層貝葉斯方法在消費(fèi)者行為中的應(yīng)用研究[D]. 王哲.南京航空航天大學(xué) 2012
[7]中國(guó)股票市場(chǎng)行業(yè)波動(dòng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[D]. 馬文燕.蘭州商學(xué)院 2010
[8]國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)沖擊路徑研究[D]. 趙宣凱.吉林大學(xué) 2010



本文編號(hào)：3545386