新三板市場(chǎng)作為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)不可或缺的一部分,不斷建設(shè)完善它對(duì)于推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)直接融資效率起著重要作用。2006年新三板成立之初主要是為高科技企業(yè)提供投融資服務(wù),2013年新三板市場(chǎng)推廣至全國(guó)范圍,成為全國(guó)性不限地域不限行業(yè)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。2015年新三板市場(chǎng)開(kāi)始分層改革,將全部企業(yè)劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。2017年底新三板市場(chǎng)再次進(jìn)行全面改革,推出集合競(jìng)價(jià)交易方式。新三板市場(chǎng)中的掛牌企業(yè)以中小型企業(yè)為主,我國(guó)中小型企業(yè)數(shù)量眾多,分布產(chǎn)業(yè)廣,融資需求大。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2017年12月,新三板市場(chǎng)共有11630家掛牌企業(yè),總股本達(dá)到6756.72億股,總市值達(dá)49404.56億元。定向增發(fā)作為新三板市場(chǎng)重要的融資形式,是中小企業(yè)擴(kuò)大發(fā)展中必不可少的融資方式。新三板定增市場(chǎng)熱度一直很高,2017年新三板市場(chǎng)上共有2429家企業(yè)參與定向增發(fā),占企業(yè)總數(shù)20.8%,融資總額共計(jì)1336.25億元。在目前新三板定向增發(fā)過(guò)程中還存在很多問(wèn)題,其中對(duì)參與者影響很重要的一個(gè)問(wèn)題就是定向增發(fā)定價(jià)問(wèn)題。定價(jià)過(guò)高、需求量不足會(huì)導(dǎo)致定增無(wú)法完成;定價(jià)太低,又會(huì)使定增成為利益輸送的溫床。研究新三板企業(yè)定... 

【文章來(lái)源】：西北農(nóng)林科技大學(xué)陜西省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：47 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.3 文獻(xiàn)評(píng)論
    1.4 研究?jī)?nèi)容及研究方法
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究的創(chuàng)新與不足
        1.5.1 研究創(chuàng)新之處
        1.5.2 研究的不足
第二章 新三板企業(yè)定向增發(fā)的發(fā)展現(xiàn)狀
    2.1 新三板市場(chǎng)現(xiàn)狀
    2.2 新三板企業(yè)定向增發(fā)發(fā)展歷程
    2.3 新三板企業(yè)定向增發(fā)定價(jià)及存在的問(wèn)題
        2.3.1 新三板企業(yè)定向增發(fā)定價(jià)現(xiàn)狀
        2.3.2 新三板企業(yè)定向增發(fā)定價(jià)存在的問(wèn)題
第三章 新三板企業(yè)定向增發(fā)價(jià)格形成理論分析
    3.1 新三板企業(yè)定向增發(fā)定價(jià)的相關(guān)理論
        3.1.1 信息不對(duì)稱
        3.1.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
        3.1.3 管理者防御
    3.2 新三板企業(yè)定向增發(fā)定價(jià)的影響因素分析
第四章 新三板企業(yè)定向增發(fā)定價(jià)影響因素實(shí)證分析
    4.1 研究假設(shè)
    4.2 數(shù)據(jù)選擇及預(yù)處理
    4.3 變量選取及模型構(gòu)建
        4.3.1 被解釋變量
        4.3.2 解釋變量
        4.3.3 模型構(gòu)建
    4.4 實(shí)證分析
        4.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.4.2 相關(guān)性分析
        4.4.3 主成分分析
        4.4.4 回歸分析
    4.5 實(shí)證結(jié)果及分析
第五章 結(jié)論及建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 建議
        5.2.1 對(duì)新三板政策改革建議
        5.2.2 對(duì)企業(yè)獲得更高定增價(jià)格建議
參考文獻(xiàn)
致謝
作者簡(jiǎn)介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]新三板做市商制度、股票流動(dòng)性與證券價(jià)值[J]. 陳輝,顧乃康.  金融研究. 2017(04)
[2]中小企業(yè)在新三板市場(chǎng)融資效率研究——基于三階段DEA模型定向增發(fā)研究[J]. 沈忱.  審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2017(03)
[3]新三板掛牌公司融資效率實(shí)證分析[J]. 楊國(guó)佐,張峰,陳紫怡.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2017(02)
[4]我國(guó)新三板分層管理制度研究[J]. 談敘,歐陽(yáng)紅兵.  改革與戰(zhàn)略. 2017(03)
[5]我國(guó)新三板市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢(shì)與監(jiān)管——對(duì)十年間的回顧[J]. 吳中超,靳靜.  現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討. 2017(01)
[6]創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露問(wèn)題探討[J]. 王欣.  現(xiàn)代商業(yè). 2016(24)
[7]分層視角下的納斯達(dá)克與“新三板”[J]. 柴瑞娟,朱士玉.  金融市場(chǎng)研究. 2016(05)
[8]我國(guó)新三板市場(chǎng)制度分析及演進(jìn)機(jī)理探究[J]. 朱亞輝.  經(jīng)營(yíng)管理者. 2016(10)
[9]新三板發(fā)展現(xiàn)狀與中小企業(yè)融資分析[J]. 張風(fēng)珍.  企業(yè)改革與管理. 2016(06)
[10]機(jī)構(gòu)投資者的定向增發(fā)偏好研究[J]. 鄭云鷹,曹麗梅.  中山大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2016(02)

博士論文
[1]非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的制度完善[D]. 劉沛佩.華東政法大學(xué) 2013

碩士論文
[1]新三板定增特征對(duì)定增折價(jià)率影響的實(shí)證研究[D]. 李劍琦.浙江大學(xué) 2017
[2]定向增發(fā)折價(jià)影響因素研究[D]. 王娜娜.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2011



本文編號(hào)：3537442