送股又稱為股票股利,是股利政策的重要組成。中國市場上送股概念又分為送紅股和轉(zhuǎn)股兩種,前者來源于公司的留存收益,后者來源于公司資本公積,美國市場送股則按比例劃分。本文所研究送股樣本中國包括送股和轉(zhuǎn)股,美國由于股票股利數(shù)量太少,不包括在研究范圍之內(nèi),僅包含股票分割,本文將送紅股、轉(zhuǎn)股和股票分割統(tǒng)稱為送股。本文主要對于中美兩國股市送股行為進(jìn)行對比分析,樣本選取為2001年到2010年全部滬深A(yù)股和紐交所及納交所所有股票,美國部分排除非股票性質(zhì)上市證券,文章首先對比兩國送股制度和法律的差異,討論兩國差異所導(dǎo)致的股利偏好,隨后對比兩國送股行為的規(guī)模和偏好,討論上市公司對于送股行為的選擇問題,中國送股頻率大,送股系數(shù)小,送股公司數(shù)量多,美國頻率小,送股系數(shù)大,送股公司數(shù)量少,中國雖然在股利政策上鼓勵發(fā)放現(xiàn)金股利,但上市公司和投資者依然偏好于發(fā)放股票股利,其原因可能在于市場過度關(guān)注和投資者結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的盲目投資,最后通過對兩國上市公司送股前后財(cái)務(wù)指標(biāo)和送股后表現(xiàn)進(jìn)行對比,討論兩國送股的行為目的和送股影響,通過財(cái)務(wù)指標(biāo)對比發(fā)現(xiàn)中美兩國上市公司送股的共同點(diǎn)在于送股公司財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)于上市公司整體水平,不同點(diǎn)在... 

【文章來源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 選題背景與動機(jī)
    1.2 研究范圍與目的
    1.3 論文思路與框架
    1.4 送股相關(guān)概念
    1.5 研究內(nèi)容和研究方法
    1.6 文章創(chuàng)新點(diǎn)
2 國內(nèi)外送股相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述
    2.1 股利政策及相關(guān)理論
    2.2 國內(nèi)外股利政策理論研究現(xiàn)狀
        2.2.1 股利政策無關(guān)論
        2.2.2 “在手之鳥”理論
        2.2.3 客戶效應(yīng)論或稅差理論
        2.2.4 信號論
        2.2.5 代理成本理論
    2.3 國內(nèi)外對于送股行為的相關(guān)研究
        2.3.1 國外送股“信號理論”研究
        2.3.2 國外送股“最優(yōu)股價區(qū)間假說”研究
        2.3.3 國外其他送股理論研究
        2.3.4 國內(nèi)股利政策研究
        2.3.5 國內(nèi)送股“信號理論”研究
        2.3.6 國內(nèi)送股“最優(yōu)股價區(qū)間理論”研究
        2.3.7 國內(nèi)其他送股理論研究
3 中美送股相關(guān)法規(guī)的比較
    3.1 中國關(guān)于送股相關(guān)法規(guī)
    3.2 美國關(guān)于送股相關(guān)法規(guī)
4 中美送股數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
    4.1 國內(nèi)外送股現(xiàn)狀研究統(tǒng)計(jì)
        4.1.1 中國送股家數(shù)統(tǒng)計(jì)分析
        4.1.2 美國送股家數(shù)統(tǒng)計(jì)分析
        4.1.3 中美送股家數(shù)統(tǒng)計(jì)結(jié)論
    4.2 送股系數(shù)研究
        4.2.1 中國送股系數(shù)統(tǒng)計(jì)分析
        4.2.2 美國送股系數(shù)統(tǒng)計(jì)分析
    4.3 送股股票特征分析
        4.3.1 樣本區(qū)間及數(shù)據(jù)來源
        4.3.2 中國送股公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
        4.3.3 美國送股公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
        4.3.4 中美送股公司財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析
        4.3.5 中美送股公司財(cái)務(wù)指標(biāo)差異分析
            4.3.5.1 中美送股公司股價差異分析
            4.3.5.2 中美送股公司平均股本差異分析
    4.4 送股后收益分析
5 研究結(jié)論與建議
    5.1 文章主要結(jié)論
    5.2 政策建議與投資建議
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]創(chuàng)業(yè)板公司“高送轉(zhuǎn)”對股票收益率的影響[J]. 陸正華,鐘婉怡,陳娟娟.  財(cái)會月刊. 2010(27)
[2]中美股市送股比較研究[J]. 李健元,李剛,張清亮.  財(cái)經(jīng)問題研究. 2009(09)
[3]中美上市公司股利分配行為比較研究[J]. 陳建梁,周軍.  經(jīng)濟(jì)論壇. 2005(20)
[4]送轉(zhuǎn)股前后公司流通價值波動性的實(shí)證研究[J]. 曾天亮,王遠(yuǎn)軍,柴武斌.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(12)
[5]中國上市公司送股、轉(zhuǎn)增行為動機(jī)初探[J]. 何濤,陳小悅.  金融研究. 2003(09)
[6]中美股票股利稅收問題比較及啟示[J]. 龍子午.  商業(yè)會計(jì). 2003(09)
[7]上市公司股利政策信號傳遞效應(yīng)的實(shí)證分析[J]. 孔小文,于笑坤.  管理世界. 2003(06)
[8]中國上市公司股利分配問卷調(diào)查報告[J]. 魏剛,蔣義宏.  經(jīng)濟(jì)科學(xué). 2001(04)
[9]中國上市公司股利政策分析[J]. 原紅旗.  財(cái)經(jīng)研究. 2001(03)
[10]中美關(guān)于發(fā)放股票股利的比較[J]. 董天波,潘峰.  海南金融. 2000(12)

碩士論文
[1]股票股利對流動性影響的實(shí)證研究[D]. 呂曉青.浙江大學(xué) 2003



本文編號：3508125